林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

• • 國際焦點 :

   

  1. 地緣政治緊張 :繼美國在阿富汗軍事行動攻擊與俄國交惡後，北韓問題浮上檯面，其領導人金正恩聲稱若美國輕舉妄動，將以核武反制，然美國總統川普態度強硬。

  看法 : 非經濟因素引發的賣壓常是績優股買點
  原因 :這是美、中、俄大國博弈，吾等非政治或軍事專家難以預測，然而即使是專家，也很難猜測金正恩或川普的動向。合理推估，非經濟因素尤其是戰爭，發生機率不高，績優股難得下跌，擇優布局。

   

  2. IMF : 國際貨幣基金（IMF）最新報告上修2017年全球增長預估，由1月預估的4%，上調為成長3.5%，明年3.6%。

  看法 : 如先前預期的飛輪效應產生加速
  原因 :筆者在去年底預估今年經濟成長將加速，目前看來獲得印證，IMF指出歐洲、日本和中國的製造業與貿易成長帶動，世界展現更強勁的經濟活動，更強勁的全球需求預期，通貨緊縮壓力下降以及金融市場呈上升趨勢，今年的景氣行情並未改變。

   

  3. 法國總統大選 : 4月23日法國總統選舉首輪投票，11位候選人中只要沒有候選人拿下過半選票，就會由得票前兩名的候選人進入5月7日的第二回合決選。。

   

  看法 : 如投資筆記201704(二) - 緊張有餘，衝擊有限
  原因 :領先的勒龐為激進派，馬克宏為中基派，即使有極左派「不屈法國」的梅朗雄異軍突起，中間派的馬克宏在第二輪可望勝出，即使馬克宏無法進入第二輪，激進的勒龐在第二輪也無法過半，法國不至於進入「脫歐」的階段。

   

   

  • 台灣財經 :

   

  1. 第一季財報匯損嚴重 : 新台幣在第一季升值01%，出口類股匯兌損失大

  看法 : 短線壓抑盤勢，中線仍是多頭
  
  原因 : 這次匯兌損失可能侵蝕上市櫃公司整體1~2成獲利，有所衝擊，惟匯兌屬於業外損益，且在第二季如新台幣走貶可能回沖，或至少不再有此變數。

   

  2. 北韓緊張情勢，可能波及台灣

  看法 : 應有限
  原因 : 觀察可能最大衝擊的韓國股市，一周以來居然上漲0.38，韓圜一周以來小貶0.69%，影響應是有限，台股一周以來下跌幅度1.38%，大於韓國應是國際盤和本身影響。

   

  3. IMF : 台灣今明兩年的經濟成長率預測，分別為7%和1.9%

  看法 : 行政院前瞻計畫推動後，應可改善
  原因 : 此一預估值低於主計處版本，預估在行政院會的前瞻基礎建設計畫執行後，景氣可望加速。

   

  • 可能風險 :

   

  多頭市場「緩漲急跌」，可能出現手術式洗盤
  看法 :依照基本面是否合乎預期調整，停利停損點跌破則換股。

   

  • 投資策略 : 短線修正難免，中線多頭不變，持股降至7成持股，空出三成現金觀察季報結果，搭配將公布的4月營收布局。

   

  • 觀察名單 :

   

  1. 中低價轉機股 : 光電，在下半年有題材的概念股。
  2. 原物料，營收較預期突出，接下來觀察季報顯示的獲利。

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