- < >國際焦點 :美國企業財報季 :根據 Factset最新統計(4/7截止),預估S&P 500 企業第一季獲利預估成長9%,是2013年第四季以來高點。
看法 : 第一季美股已率先走強,如未高於預期,反映有限
原因 :S&P 500指數在今年第一季漲幅有5.53%,創下歷史新高2400.98點,主因之一為對後續景氣樂觀,因此實際數字刺激有限,倒是各企業對第二季的看法值得參考,其中金融、能源、科技成長幅度較大。
看法 : 這將是真正變數
原因 :2008 年全球爆發金融海嘯,Fed為了挽救經濟,在政策利率下調至接近零後,推出非傳統貨幣政策包括大舉購債,其資產負債表總額飆由海嘯前的0.85~0.9兆美元膨脹至 4.5 兆美元,目前,FED的債券到期後收益,都再次投入債市,如果真的要縮減資產負債表,將會先停止將到期債券收益投入債市,此時拋出議題,應是讓市場先有心理準備,避免造成「債市恐慌」(taper tantrum),將繼續追蹤。
看法 : 緊張有餘,衝擊有限
原因 :法國總統選舉和立法選舉都是兩輪多數代表制,4月23日的第一輪總統大選投票,如果沒有人在有效票數中獲得絕對多數,那麼首輪投票中得票最多的兩位候選人在5月7日進行第二輪投票,得票最多者當選,民調顯示,即使立場激進主張脫歐的勒朋在第一輪勝出,但第二輪馬克宏仍可獲勝,因穩健選民畢竟占大多數。
看法 : 短線壓抑盤勢,中線仍是多頭
原因 :
(1)新台幣在第一季升值幅度逾6%,預估上市櫃公司匯兌損失可能高達700~1000億,成長縮水;但因第二季,新台幣已經轉弱,而且美國FED可能在6月中旬升息,新台幣貶值可能性大,損失可能沖回。
(2)台積電和大立光法說是觀察重點。
看法 : 基本面如預期強勁,為是否為短線高峰,在下半年旺季前有個小壓回,有待觀察。
< >台灣是否列為匯率操縱國,繼續追蹤。可能風險 :
原因 : 但經濟成長,股票牛市趨勢持續。
多頭市場「緩漲急跌」,可能出現手術式洗盤
看法 :依照基本面是否合乎預期調整,停利停損點跌破則換股。
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