林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

有新世紀黑死病之稱的伊波拉病毒，傳言已經從遙遠不可及的非洲叢林深處，跨國界到歐、亞洲，這種自1976年發現的出血熱病毒，致死率超過五成，而且到2015年之前，還是缺乏有效藥物和疫苗，並曾經被電影拿來當作題材。沒有想到，夢靨竟然成真。

靜下心，再仔細看看衛福部疾病管制署的說明，事實上，伊波拉病毒不會經由空氣傳播，已知的唯一傳染途徑是接觸患者體液而感染，因此只要不直接接觸病人或你身上沒有傷口，風險其實相當低。

換言之，就算搭捷運，正巧坐在患者旁邊，也不會被傳染。況且，世界級大藥廠也投入相關疫苗藥劑研發，可能今年年底就有機會上市。所以伊波拉病毒雖然危險，還是可以防範，無需那麼恐慌。

恐懼，常會蔓延。近期台股由生技股引爆的回檔，不少中小型股重挫，市場訊息滿天飛，包括金主群資金緊縮、中實戶違約交割，以及傳出外資大空頭格勞克斯選出新標的F-金可、中國大陸調高LED關稅等，幾乎每日一爆，投資人風聲鶴唳，杯弓蛇影，盤中常見個股一走弱，隨後的賣壓就排山倒海而來。

我們可以像檢視伊波拉病毒一樣，平心靜氣分析這些台股的利空訊息。首先是金主群和中實戶的資金調度問題，合理推測，這些卡住的資金應是集中在少數籌碼容易掌控的中小型股，其他公司影響有限。其次，外資格勞克斯已經出面澄清市場謠言，沒有看空F-金可的報告，F族群可能是誤殺。另外，LED如晶電等也表示沒有聽到有調高關稅訊息，而且即使真的發生，台灣LED廠都到中國設廠，影響也不大。

換言之，這次的股災，就像伊波拉病毒一樣，雖然可怕，但是詳細檢視，其災害在特定的範圍，如果防範得宜，不至於無限擴大。金融市場由人交易，而人的心智常充滿各方資訊，難處在於研判多空、進而做出正確的判斷和行動。

因此，如何不隨波逐流，有自己判斷的準則，是操盤者重要課題。心經云，心無罣礙，無罣礙故，無有恐怖，方能「遠離顛倒夢想，究竟涅槃」。如果以企業獲利和競爭力作為研判主軸，而不是放大後的恐懼與貪婪情緒，自然能避開負面情緒，達到快樂投資的境界。

半年報公布後，上市櫃公司第2季獲利4,476億元，較去年同期成長21.6%，加上第3季原本就是旺季，景氣持續復甦，所以，短線資金亂竄，中長期仍有基本面行情。了解這點和自己投資組合的財報，自然能「無有恐怖」，這也是台股守穩8月8日創下的9,014低點後，重新站回季線的重要關鍵。

蘋概股雖是9月焦點，但卡位買盤不少，小心利多出盡；倒是PC否極泰來的力道逐漸顯現，美股中HP大漲，台灣供應連值得留意；NB板大廠瀚宇博德已經連續三季小賺，股價淨值比不到0.6倍，可望脫離谷底；影音軟體公司訊連，以往隨電腦出貨，後PC市況低迷成長不再，下半年起，PC增溫，且新業務手機App發酵，業績回溫。其他如聯強、廣明、健鼎等質優低基期股，也可留意。

（作者是財子學堂副總經理）