未來重要的事 :
台股多頭的行情或許已經展開，去年(2022年)10月的12629點就是熊市低點，是否如此，有待驗證。然而，對不是完全將資產放在ETF的人來說，選股才是重點。
有網友問 : 我投資的族群廣又多樣，如何有時間了解 ? 是否集中投資對公司的變化掌握會更好 ?
很多人在投資時也會有這樣的疑惑，有一些針對投資組合的研究，結論是持股不要太分散對績效比較好，我之所以如此操作有其背景原因，這牽涉到選股方式和投資經驗，以下回覆和大家分享 :
選股有很多方式，從邏輯的角度出發，我將選股分為 : 「主動選股」和「被動選股」。
主動選股 : 自己從總經發展、產業趨勢、企業體質等不同面向，去挑出未來看好的區塊，再從中選出個股投資。
例如 : Chatgpt帶動人工智慧風潮，從需求會增加的GPU、伺服器、散熱、網通等選股；判斷國際軍事衝突將增加，找國防工業或軍工股；電動車將成為主流，從佔成本最高的電池材料或增加便利性的充電樁找廠商。
這樣的選股必須先確定會持續一段時間的趨勢，找到受惠的產業，再從其中選出相關各家企業，再比較其競爭力、財務體質、經營團隊、未來潛力、可能競爭者等面向，然後挑出決定投資的企業，評估合理投資價位，等候適當的時機進場買進，納入投資組合。
被動選股 : 觀察盤面變動，找出強勢股和主流股；或著在投資軟體上設定條件，在盤中或盤後跑出多檔個股，再從其中依照選出個股投資。
例如 : 觀察盤面上最快上漲或漲停的個股；觀察盤面上同時轉強的族群；設定財務數據如高毛利率、高營益率、高ROE等而營收又較去年同期成長；或技術指標如KD交叉向上、或籌碼面如法人連續買超等條件，在投資軟體中篩選個股。
這樣的選股必須先強化自己的證券分析能力，確定需要那些條件才能找出符合理想的潛力股；再者，如果跑出太多個股，如幾十檔、甚至於上百檔，必須要存菁去蕪，「弱水三千，只取一瓢飲」，從各面向去確定哪一家或那些個股，適合在現階段進場。
選股其實是一個有趣但是很花時間的過程。
我以前在法人機構任職的時候，多採取「主動選股」，因為公司的研究團隊可以協助收集資料和判斷，當離開法人機構當一個專業投資人的時候，就拉高「被動選股」的比重，主要是個人能力和資源都有限，這樣可以縮小投入的時間。
為了包含所有可能性，我從基本面、技術面、籌碼面、市場面都設了條件，隨著其中偏重的條件成分不同，大概有十幾種選股策略，有時候看一輪要幾個小時，因為有一百多檔個股。
在波段操作選股時，SOP是先觀察每檔個股的日K線標記有潛力的個股，再從標記個股的周K線篩選出進一步分析的企業，接著，從這些個股的新聞看有無特殊題材是「催化劑」、從財務數據如營收有無成長或創新高、財務比率有無好轉或持續向上的跡象。
這樣分析一遍，通常只剩幾檔值得追蹤。
偶爾，如今年2月，我把上述的流程跑過一遍之後，發現值得追蹤的個股達到十幾檔或更多，手中原本又持有十幾檔個股，需要追蹤的股票就幾十檔，實在難以抉擇。
其主因在於「主動選股」和「被動選股」各有優缺點。
「主動選股」
優點 : 先確定方向再找股票，當然知道選到這檔股票的原因。
缺點 : 選到不會漲的方向、題材反映告一段落、忽略潛力題材。
「被動選股」
優點 : 如果條件設定夠完整，應包含所有市場會反映的題材。
缺點 : 不能確定股票被選出的原因、難以估計股價可能反應時間長短。
「被動選股」的缺點之一，就是雖然條件是我們自己設定，有時卻不知道這檔股票的題材，例如技術分析選出強勢股，但並不清楚它為何會漲?
這時，還面臨一個實務上的問題，就是「情緒管理」。
對我自己來說，一般人害怕的停損我並不煩惱，因為以前在投信擔任代操經理人時，已被訓練成警報出現就砍，不需要思考，也不會心疼，因為有時候不砍會更痛。
但是，我還沒辦法克服的是「沒賺到的痛苦」。
市場常有股票在漲，對於不符合自己選股條件的股票漲，我不會難過，因為知道本身資金和能力都有限。
然而，我會因為看到自己曾經選出卻沒買的個股飆漲而心痛，因為「少賺」而無法釋懷，這種心情甚至於會持續一段時間影響到下一次的操作，2月份，就遇到這個困難。
實際操作時，我會有「試單」的習慣，也就是先買一點部位，關心其後市表現，也可以從成交的容易度、時間早晚、盤中買賣單等現象，以觀察其主力習性、籌碼穩定性，也就是一般稱的「股性」。
因此，我後來決定，如果到選股最後一關，真的難以縮減看好標的數目，就當作「試單」，買個一張，高價股買個幾百股，不要再糾結會不會後悔。
這雖然是不成熟的阿Q精神，好處是漲的時候，會很高興至少買了一張，可以分析是否要再加碼；跌的時候，安慰自己說好險，只買一張停損也虧不多。
這就是我為什麼波段操作持股分散的原因，補充說明的是，我的長期持股有的超過10年，的確會深入追蹤，以掌握公司的動態。
最後，合理懷疑，這可能和個人的星座命盤有關，因文章太長，就此打住，下次再聊。
(以上為個人經驗分享，僅供參考，非為投資建議)
留言列表
