大旱已久，水氣終至，自然界中的非常規現象不會長久，金融市場也有類似的「回歸均值」概念，亦即商品價格和歷史收益會以高概率接近長期的平均值，也就是市場漲多了，會向平均值移動回檔；跌多了，會向平均值移動走揚。
去年以來的異常疫情，促使各國政府和央行祭出如超低利率、寬鬆貨幣政策等非常手段刺激經濟，金融市場因而發足狂奔，多項資產價格創下歷史高點，成交量突破以往巨量，因此合理預期，當非常態的政策回到常軌，噴發後的資產難免陷入整理甚或修正。
各項特殊政策中，貨幣政策可說是「資金瘋狗浪」的始作俑者，何時調整備受矚目。
近期，美國聯準會（Fed）高級官員已釋放出，若數據特別強勁，在即將舉行的利率會議上，將開始討論調整資產購買步伐的訊息。
由此推估，6月15～16日舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）將是關鍵，實際做法可能會在8月的全球央行年會揭露，目前的購債規模在年底前或明年初就會減少。
雖如此，無須過度恐慌，因縮減購債規模代表的是注入資金池的量減少，並非將資金抽走，果真發生對市場投資者信心有所衝擊，但非絕對性的利空。
值得留意的是，中國人民銀行剛公布的4月人民幣貸款增加1.47兆元，社會融資規模增量為1.85兆元，月底廣義貨幣（M2）同比增長8.1%，這三項數據都低於預期，透露出人行自去年以來的寬鬆貨幣和信貸政策逐漸收緊，目的是阻止資產價格脫序，依照以往經驗，這也是大宗原物料需求高峰漸至的訊號。
由此可以了解，為何美國聯準會、財政部決策官員一再地強調，通貨膨脹僅是「暫時」現象，供需失衡引發的通膨在未來幾個月內紓解，因大宗商品的兩大需求分別來自兩大強權，當中國大陸買盤開始縮小，另一方面美國力推的基礎建設則屬長期計畫，拜登還特別承諾要紓解物價跳升現象，原物料價格在年底前可望陸續降溫。
台灣景氣雖熱絡，4月景氣對策燈號續呈紅燈，綜合判斷分數為41分，較上月增加1分，但是，領先指標不含趨勢指數為104.72，較上月下降0.02%，七個構成項目中，較上月下滑分別為：建築物開工樓地板面積、外銷訂單動向指數，前者代表房地產，後者則包括科技到傳產等產業，涵蓋面廣，透露出降溫訊息，本土疫情爆發後，恐更明顯。
誠如前述，長線牛市仍在，惟需防短線修正，多頭市場常是緩漲急跌，也就是上漲的時候速度緩慢，而跌的時候速度快幅度大，因此，在疫情尚未受到控制的情況下，可以先將台股16,000點附近視為初步支撐，持股逐漸提高至中水位。
陸股整理將近三個月，近日底部墊高，自MSCI明晟宣布增加A股在其系列指數中的權重，國際法人在該市場資產配置比重上升，今年以來資金持續流入，5月漸趨明顯，滬深300、上證、深成等指數表現突出。
伺服器競爭激烈，根據TrendForce調查，預期第2季整體伺服器出貨表現隨著英特爾新平台推出，季成長可達21%，緯穎（6669）、嘉澤等業績看俏；歐美地區經濟重啟，戶外休閒活動需求增溫，知名成衣品牌廠GAP、NIKE、UA、Lululemon等展望正向，儒鴻、聚陽、豐泰、寶成、大田、復盛等業者亦將受惠。（作者是資深證券分析師）
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