甚麼基金讓台灣投資人又愛又恨 ? 以這個問題請教基金投資者，大多數人可能的答案會是高收益債券基金。因為國人投資在境外高收債基金總額高峰超過新台幣1兆元，占所有國人投資境外固定收益型基金總額的6成以上，整體境外基金投資額的3成，可謂集三千寵愛於一身，但是到去年年底，境外高收益債基金規模，已跌破9000億元，投資人撤出資金如同逃命。
高收益債券到底是甚麼債券 ? 事實上，高收益債券又稱為「非投資等級債」或「垃圾債券」，指的是經信用評等機構如穆迪、標普、惠譽、中華信評等評定其債務未達投資等級或未經信用評等機構評等之債券，就是信用等級較低、違約可能性高，因此收益率較高的債券，也具備到期償還本金和利息的特色。高收益債券型基金便是投資在「高收益債券」的共同基金，透過投資於多家高收益債券，以分散風險，也讓投資人可以享受高配息的收益。
因此，高收益債券波動大的原因就像股市，大型績優股通常走勢穩健，獲利沒那麼好的企業走勢漲跌幅度就比較大，是一樣的道理。由於近年來，利率走低，不少投資者無法滿足於放在銀行的低投資報酬率，又怕股票暴漲暴跌，找尋「比定存利率高」的商品，「高收益債」成為替代品。
特別提醒的是，投資人可能會因為「高收益債」是債券，是固定收益商品的一種，因此把這種基金當成「只賺不賠」或「只漲不跌」的類定存，但高收益也意味著高風險，2008年金融海嘯時，高收益債券基金也出現當年投資報酬率腰斬的情形。
不過，了解了風險所在，慎選適當標的在對的時機如景氣復甦初期，高收益債券型基金的高利率有其吸引力，資產管理業者還祭出定期（每月、每季或每年）配息的，滿足了特定特群的需求。
根據基金權威評鑑機構晨星分類，「高收益債券基金」可以分為11種，條列如下 :
- Global High Yield Bond 全球高收益債券
全球高收益債券型基金主要投資於債信評級等於或低於BB級的次級投資等級債券，投資目標的計價幣別包含全球各種不同貨幣。
基準指數：BofAML Gbl HY Constd TR USD
- USD High Yield Bond 美元高收益債券
美元高收益債券型基金主要投資於債信評級等於或低於BB級的次級投資等級債券（以美元計價或進行美元對沖）。
基準指數：Barclays US Corporate High Yield TR USD
- EUR High Yield Bond 歐元高收益債券
歐元高收益債券基金主要投資於歐元計價或是對沖至歐元的非投資等級債券，債信評等相當於BB以下。
基準指數：Barclays Pan Euro HY Euro TR EUR
- Europe High Yield Bond 歐洲高收益債券
歐洲高收益債券基金主要投資於歐洲貨幣計價或是對沖至歐洲貨幣的非投資等級債券，債信評等相當於BB以下。
基準指數：BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR
- GBP High Yield Bond 英鎊高收益債券
英鎊高收益債券型基金主要投資於債信評級等於或低於BB級的次級投資等級債券（以英鎊計價或進行英鎊對沖）。
基準指數：BofAML GBP HY TR GBP
- RMB High Yield Bond人民幣高收益債券
人民幣高收益債券型基金主要投資於信貸評級等於或低於BB級的次級投資等級債券，而該債券以人民幣計價或進行對沖。
- Global High Yield Bond - CHF Hedged 全球高收益債券 - 瑞士法郎對沖
全球高收益債券 - 瑞士法郎對沖型基金主要投資於債信評級等於或低於BB級的非投資等級債券。基金投資於以不同貨幣計價的全球高收益債券，並通常會進行瑞士法郎對沖。
- Global High Yield Bond - EUR Hedged 全球高收益債券 - 歐元對沖
全球高收益債券-歐元對沖型基金主要投資於債信評級等於或低於BB級的次級投資等級債券，投資目標的計價幣別包含全球各種不同貨幣，但基金通常會進行歐元對沖。
基準指數：BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR
- Global High Yield Bond - GBP Hedged 全球高收益債券 - 英鎊對沖
全球高收益債券-英鎊對沖型基金主要投資於債信評級等於或低於BB級的次級投資等級債券，投資目標的計價幣別包含全球各種不同貨幣，但基金通常會進行英鎊對沖。
基準指數：BofAML Gbl HY Constnd TR HGBP
- High Yield Bond - Other Hedged 高收益債券 - 其他對沖
全球高收益債券型基金主要投資於債信評級等於或低於BB級的次級投資等級債券，其投資目標以特定貨幣計價，或針對特定貨幣進行對沖，但不符合其他的Morningstar高收益債券型基金組別的定義。（這一組別由於組成基金的多樣性，因此不能獲得Morningstar星等評級™）
- ILS High Yield Bond 以色列新謝克爾高收益債券
以色列新謝克爾高收益債券型基金主要投資於債信評級等於或低於BB級的次級投資等級債券（以以色列新謝克爾計價或進行以色列新謝克爾對沖）。
基準指數：Tel Aviv SE All Bond
目前台灣銷售的高收益債券基金主要以區域分類，如全球、美國、歐洲、亞洲高收益債券基金都是熱銷商品，下文繼續追蹤其報酬與風險評比!
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