「好戲在後頭」，常常是電視節目在廣告之前提醒觀眾：不要轉台，繼續收看，因為後面更好看。如今，接近2015年的年底，全球的金融市場也充滿了緊張的氣息，投資人開始「既期待，又怕受傷害」。
國際貨幣基金（IMF）將在30日召開會議，人民幣納入特別提款權（SDR）可能成真；對金融市場來說，是福是禍，即將分曉。SDR是國際貨幣基金於1969年創設的儲備資產，目前由美元、歐元、英鎊和日圓四種貨幣組成，所占比率分別為41.9%、37.4%、11.3%和9.4%。根據估計，如果SDR納入人民幣為第五種貨幣，其比重將超過英鎊和日圓，世界匯市將出現板塊挪移。8月，人民幣對美元匯價單日大貶1.8%，全球股匯市後續產生劇烈震盪，這次各國央行也是屏息以待。
再者，美國聯準會（Fed）主席葉倫將在12月2、3日分別發表談話，12月4日有美國非農就業報告，都是金融市場判斷Fed在12月15、16日的會議是否展開升息的依據。歐洲央行盛傳將於12月3日的政策會議進一步寬鬆貨幣，歐元先行轉弱，歐股因而轉強，然而是否合乎預期，亦是市場注目焦點；石油輸出國組織OPEC也在同一天舉行定期會議討論油價。2015年的年底，充滿著緊張懸疑的氣氛。
面對股市，最傷腦筋的問題就是不確定。台股在歷經股災到報復性反彈後，極可能進入大盤震盪，但是法人趁機汰弱擇強的情形，也就是「個股擺中間、指數放旁邊」的走勢，可以追蹤的族群包括電子股與塑化股。
根據金管會統計，1,557家上市櫃公司累計前三季營收為20兆6,097億元，這個數字不包含金控以及三家未如期出具第3季財報的企業，金額較去年同期減少0.08%，幾乎是原地踏步。但是，累計前三季稅前盈餘為1兆5,101億元，較去年同期增加6.5%，代表廠商的利潤改善，在面臨產業結構調整與國內外同業挑戰，能有這成果殊屬不易。
營收負成長、獲利卻增加的原因，除了匯兌等業外收益外，電子零組件與代工組裝受惠於手機品牌大廠新機效應帶動業務成長，如塑膠工業因原料成本大幅下滑，獲利提高，也是原因之一。因此，上市公司中，獲利成長的產業為其他電子業、塑膠工業及化學工業，可以留意這三個類股。
其中如鴻海，第3季財報優於預期，累計前三季每股純益（EPS）6.03元，較去年同期4.75元為佳，是指標股。塑化股中，以進入旺季的汽車零組件族群表現價突出，如東陽第3季EPS年增率有115.8%，其股價將挑戰今年高點，一吐上半年怨氣，被歸在電機類股的帝寶工業，堤維西也是類似情形。
要小心避開的是鋼鐵工業、水泥產業及通信網路業，獲利處於衰退階段。例如中鋼新開出明的年1月、2月盤價，七大類鋼材全部下跌，平均降幅約4.8%；18個月以來報價只跌不漲，國際鋼市依樣冷清，績優的中鋼也難獲利，挑戰險峻。
另外，半導體產業的併購潮不容忽視。近年來，如排名第一的英特爾，以約167億美元的現金收購Altera，安華高科技以370億美元的現金與股票收購博通，台廠的日月光收購矽品股權，中國官方支持的清華紫光集團入股力成等趨勢明顯。台灣的半導體業，尤其是IC設計、代工等企業技術純熟，的確吸引有心人士的目光，可逢低布局。
（作者是財子學堂副總經理:2015/11/28）
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