林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

真是「一語驚醒夢中人」，C三言兩語就點醒了K，用預借現金再加上循環利息

高達20幾%的高利率，想要賺錢翻本，簡直是緣木求魚。

在所有的人生哲理中，有一條著名的墨菲定律（Murphy's Law），其精隨在於 :

信用，是一種很奇怪的東西，平常沒有甚麼用處，需要的時候才發現這兩個字有多重要。K終於了解到自己平時的金融往來，都是在累積信用，此時此刻發揮了功效，順利的借到10萬元，雖然金額不大，至少是個開始，他不好意思向家人或朋友開口，因為在親友心目中他可是「股神」，要承認一天沖掉多年積蓄，實在很難說出口。

幸好，感謝「信用卡」這項偉大的發明，不必低頭求別人，就又有資金可以進場廝殺，雖然K心裡明白，每次發薪扣掉日常開銷，可能只能先還最低額度，其他必須以循環利息計算，不過，至少是一個開始，依他的功力，找到2-3檔潛力股，就可以還錢了。

雖是這樣想，重新回到市場，K還是謹慎許多，不再玩當沖，心想找績優股穩穩地賺，總比請假去炒股還賠光家當好。他甚至於重新投資起以前「瞧不起」的大牛股 – 台塑三寶，波動小一點，但看對趨勢，一個波段，賺個幾%不難。

「深夜中，在昏黃的燈光選股」、「興奮地拿起電話下單」、「電視牆由紅到綠跳動的數字」，K低頭無法言語，樓梯上幾滴水珠，他腦海裡不斷閃過各種影像，似乎無法平靜下來。

「失禮，要擦地板。」旁邊傳來一個聲音，K拿掉眼鏡用袖子擦擦眼角，不好意思的扶著欄杆要站起來，忽然間，腿麻的無法站立，一個踉蹌差點滑倒，「小心!」一雙手撐住他的腋下，他趕緊站穩，轉過頭，一張蠟黃而微有皺紋的臉，圓圓的眼睛顯示出關心的神情，原來是掃地阿姨及時伸出援手。

「多謝，多謝」K一邊向阿姨感激，一邊心想這次除了輸光他從小學開始的儲蓄和朋友的會錢外，連滑倒都還要50幾歲的阿姨扶，這一分鐘大概是人生最丟臉灰暗的一刻，突然覺得很累很累，但不知道下一步該怎麼走，像在隧道中，不知道何時才能看到出口。

下好離手，也向C提了看法，整個操作執行告一段落，K開始有點心情觀察旁邊的散戶們，旁邊經過的是三個太太，手裡都提著空菜籃，看來是利用買菜前來下單，可能是盤勢不如預期，似乎想離開又捨不得，身體向著門口但是轉頭回來看盤；前面不遠的地方站著位戴鴨舌帽的阿伯，正激動地和座位上吃零食中的朋友們發表演說 : 「拉回就是買點，主力都還沒出呢!」他的朋友們頻頻點頭，號子中人聲鼎沸，站的人比做的多，K心中暗自警惕，散戶偏多，通常不是好現象，今天得小心點。

正在此時，黑面花花POLO衫大叔和朋友從樓梯間現身，兩人臉色有點凝重，竊竊私語，K急忙聚精會神，拉長耳朵聽，做當沖賺到用燕窩漱口的人，有何祕訣當然得提高警覺，特別留意。

「今天富邦那邊說會拉光寶和聯電，早上有佈一點，不過看起來，好像有人在丟。」黑面大叔看來心事重重，可能押蠻大，壓力不小。

K賭輸搏大，決定利用當沖這個好機會，把基金輸掉的錢從股市賺回來，當天一開盤，電子股持續發揮領頭羊的特色，一早就帶量開高，K怕當沖空間被吃掉，事不宜遲，立刻拿起電話筒以沉著冷靜的聲音唸出他的作戰計畫 : 「融資買進楠梓電25張，國巨10張」，雖然超想賺錢，K還是秉持謹慎的態度，先部分進場。

一開始，國巨較強，但9點多就壓回來，似乎賣壓不輕，在K的成本上下，倒是楠梓電一開始沒有太大波動，但9點多，就開始有外盤價大單頻頻成交，當年還看不到上下5檔，但可以感覺到楠梓電的主力在點火，一切正如K的估計。

他認為國巨是指標股，楠梓電是補漲股，大家都知道投資要「汰弱擇強」，也就是強者恆強，進場應該是買指標股，不過有一個情況比較難以抉擇，就是，當指標股連漲幾天，而漲幅過大時，到底是要等候領先指標股拉回再進場，還是要先卡位落後補漲股，再伺機轉換到指標股或著主流股?

K興奮的有點發抖，他強烈的感覺，翻身的機會終於來了。

自從基金慘賠後，K一直鬱鬱寡歡，一想到那些拼命賺來甚至於是省下來的錢，就碰到一個「霸菱李森」，和一種「認股權證基金」就這麼灰飛煙滅，真是一肚子的不甘願。

「至少該換輛汽車，不然出國來個豪華之旅。」K無比的懊悔著，拿給別人花，不如自己花，為了存錢，他連代步用的摩托車都是買二手的「豪爽」，這台豪爽當年可是號稱「台灣的哈雷」，K雖然買的起轎車，為了集中資金投資以求早日成為鉅富，他寧可騎中古機車，結果連本都賠了一半。

一個投資人一生也不是常有機會買到賠7成的基金，偏偏K的「日本認股權證基金」就摔了這麼大一跤，幸好他「分散風險」，另一檔「新興市場股票型基金」，賠了3-4成，兩者這麼統合計算，K在基金這個領域，從以往的攻無不克，戰無不勝，差不多把本金賠了一半。

結算後，K懊惱了很久，賺錢不容易，自己是個平常人，當年父親在他畢業的時候，給他十萬塊，母親也諄諄教誨，叫他好好在自己感興趣的領域經營，必然有出頭的一天，他們期盼的眼光歷歷在目，自己平時也是省吃儉用，才有第一桶金可以進場。

記得學生的時候，為了要省錢投資，又不想向爸媽開口，只好從自己的零用錢節流。K在學校旁邊的菜市場找到一家賣素食的攤子，老闆佛心來著，陽春麵一碗10元，K和另一個同學天天中午報到，每周一發零用錢的時候， 5元加一顆滷蛋就是加菜，兩個人也撐了好幾個月。寒暑假去餐廳當侍者打工，忍受客人大呼小叫，現在看到王品徵人，要比賽端盤子就想起當年的往事，如果時間零碎，就去挨家挨戶發傳單，太陽大的時候，真想違背職業道德，一個信箱多塞幾張，早點回家。

話說K被基金的「暫停贖回」嚇一跳後，既然有機會出脫，他就會趕快賣掉「霸菱新興市場股票型基金」，賠了3-4成，接受一場震撼教育，雖心有不甘，但想「君子報仇，三年不晚」，重要的是「留得青山在，不怕沒柴燒」，有本還可以拚一拚，沒本可就沒機會了，自己是老師的第二代，不是官二代或富二代，一分一文都是父母心血和自己辛加班換來的辛苦錢，這可是要成為台灣首富的「本」哩，還是小心的好。

賠了3-4成，這在一向比較謹慎的K來說，沒有發生過，他總是寧可少賺，也不願多賠，當然也時常懊惱小賺10%就賣，有時候，賣掉的股票還會漲一倍，那才叫人吐血，因此，他也不斷的檢討修正，希望能賺到「大波段」，或著押中「倍數黑馬」，就能提早進入「富豪排行榜」。

他觀察，不少理財書籍都說要控制風險，要懂得停利(損)，也就是毅然地賣出才能停止損失，或著停止獲利縮水，這些觀念，他奉如圭臬，嚴格執行，只是好幾次「思念總在分手後」，停損後的股票居然大漲，到底該不該停損似乎很難決定。

說實話，「暫停贖回」是甚麼碗糕咚咚，K根本壓根沒想過。不就是自己的錢去買了商品，想把錢拿回來就像股票一樣，賣掉過幾天就可以去銀行領回投資剩下的錢嗎 ? 而且他研究過，基金是設獨立專戶於信託保管銀行，研究投資團隊是管理此筆金錢，因此投資者(受益人)權益是受保障。K看到媒體上可怕的報導，心裡已經有了停止損失的準備，大不了認賠，但萬萬沒想過，還有「暫停贖回」這檔事。

「基金不是獨立專戶嗎，那麼我的錢怎麼拿不回來?」K強忍怒氣的問接電話的小姐。

「沒錯，你的錢是受到保障，但發行公司倒閉，無法計算淨值，所以暫停贖回。」小姐小小聲地回答。

一個月漲20幾%的基金，這真是太猛了 !

K看到自己的投資績效簡直是樂翻了，心裡浮現的是「天道酬勤」這4個字。由於他真的喜歡投資，特別享受研究時地感覺，所以下班後、假日時，最大嗜好就是研讀財經刊物，然後找出投資標的，將自己的資產調整一番，說實話，在上班時間，他也找空檔聽聽收音機，或在想投資相關事務。花時間在自己的興趣上，而且還能賺到錢，這大概是人生數一數二快樂的事情。

另一檔霸菱新興市場基金，表現也還可以，90年代，熟悉新興市場的人不多，敢下手投資的人更少，K開始佩服起自己的「獨具慧眼」，有的時候和朋友聊到投資，講起自己投資「新興市場」，重點放在「拉丁美洲」，看到對方不解或困惑的眼光，不覺驕傲起來，投資之道的巔峰，果然不是一般人能理解的，真是「前不見古人，後不見來者」啊。

K為了跑出黑馬中的飆馬，努力不懈，還砸重金買了佔資產10分之一幾萬元一套的軟體來找黑馬，結果電腦智慧選股條件太多，反而跑不出結果來，他只好重新做苦工，把20幾個選股條件一一刪掉測試，看看能不能有成果。

他還發現，今天跑不出結果，不代表明天沒有，因為每天的數據都不一樣，就算是跑出幾檔股票來，也不代表馬上買、馬上賺，因為技術分析和籌碼分析的數據可能相近，但基本面的背景差很遠，例如選股結果是台積電和台塑，都是績優龍頭股，但需要考慮的變數就不相同，比如說iPhone6的銷售數字，和國價油價變動，要考慮的點不一樣。幸好的是，研究的對象可以縮小，以前可能像大海撈針，現在只要看選股結果就好。

這段期間，除了每天研究他的電腦選股外，還接觸了海外基金，他心想，要發財也要注意風險，要防範風險最好的方式就是「分散投資」。由於他已經決定台股要「集中火力」，現有的資金可能面臨比以前高的波動，因此，每個月的薪水收入就要找尋別的投資機會，認識了海外基金，正好是不錯的標的。

話說K為了賺多一點，提早成為台灣首富，想要拚一把，決定「押孤隻」，為加速選股過程，和提高選股結果的正確性，不惜耗費鉅資，買了一套數萬元的軟體，他不要一般的條件(如附圖一)，決定自己一遍一遍的複習股市投資書籍，從中間找出犀利的飆股條件，一一輸進電腦，希望每天找出飆股，能夠「電腦一響、黃金萬兩」。

就在他準備妥當，輸入了20幾種選股條件後，電腦發出轟轟的聲音，應該是極速運轉的硬碟發熱，電扇加速冷卻中吧，K興奮的吃不下飯，盯緊螢幕，10幾分鐘後，電腦螢幕一閃，出現了………

空白

K自從新燕一戰成功，便開始設計他的「未來的台灣首富養成計畫」。

他發現，自己如果要快速致富，還得多花點時間和找好的工具。因為新燕不只漲一天停板，後面還飆了一段，但是，他一開始並沒有買太多，主因當然是因為錢不夠，這麼說，K以投資組合的觀念操作，資產幾十萬，以其中1/4-1/5約十幾萬陸續進場，對K來講，已經算是大手筆的部位，不到一個月，還高出低進賺了超過30%，這段期間，K享受到坐轎的樂趣，在他的投資生涯中真的少見又過癮，出脫下車後，仔細算算獲利，賺了大約4萬元，還不夠買台新的125西西摩托車 !

這個數字，着實把K從雲端澆一頭冷水跌到谷底，如果扣掉因為心情好，請朋友吃飯喝咖啡的費用，實際進帳可能更低。最重要的是，難得賺的這麼「爽」，結果還是個散戶，那麼，甚麼時候變成中實戶 ? 何時才是大戶 ? 距離首富可能是遙遙無期。在痛定思痛後，他找出問題所在，以及解決之道。

好不容易當完大頭兵，回到人聲雜沓的「一般社會」，K有種重生的感覺。

因為在部隊時，每天都有青年戰士報可以看，到了離島單位後，不只多了中央日報、中華日報等，還有民間單位的同仁帶收音機，偶爾還可以聽到熟悉的報盤聲音，像是「隔山觀虎鬥」，隨著盤勢動盪，總有貪婪和恐懼的投資人搶進又殺出。

在那段瘋狂的歲月，台股指數最高衝到12,682點，證券商請人扮財神爺，在大廳發紅包，喝香檳；接著，八個月就少了1萬點，跌到2,485點(如附圖一)，營業廳門前冷落車馬稀，散戶聽到股市就蓋住耳朵，寧願自己從來沒有認識過股票。

有些事物常常是「不經一事，不漲一智。」，而且經歷的時間越久，越資深，就越受尊重。

「服兵役」就屬於這些事物，一開始入伍的菜鳥得學習很多事情，最重要的是服從紀律，和散漫的學生生活相去10萬八千里。K的菜鳥生涯也不例外，充滿了以往想不到的生活，男生講到當兵，總有一肚子的故事，K也不例外。

記得有一次K放假回家，要回部隊時貪便宜搭野雞遊覽車，結果人爆滿擠不上原定的班次，好不容易擠上下一班，司機中途開下交流道(當年沒有高鐵)，把整車遊客載去「名產中心」，還把冷氣關掉強迫大家下車上廁所，沒買東西還不開冷氣也不開車，逼得乘客出來和司機對罵，最後司機老大不甘不願的開車，一路上又上下交流道在路邊載客，回到部隊，已經遲到十幾分鐘。

你曾經問過自己，「投資股市真正想得到的是甚麼 」嗎 ？

「廢話！當然是賺大錢，不然是在玩遊戲，扮家家酒啊？」也許這是你心中的對話，所以，先別急著回答，也許你還沒有感覺到心裏真正的需求。

話說Ｋ在股市中衝鋒陷陣，每天最關心的就是股市相關訊息，有空就拿著報紙畫Ｋ線，拿著計算機算壓力和支撐的價位，一個字一個字的讀著一份４０元粉貴的財經報紙，希望在中間找到飆股的蛛絲馬跡，無奈越急越亂，結果卻在不得已的情況下，意外的得到了這個問題的答案。

急著發財，而目標是成為台灣首富取代王永慶的K(當時鴻海，旺旺、康師傅都還沒有上市)，就焦急的繼續在台股廝殺，由於他雖然賭性堅強，但生性謹慎，所以會在主力股中穿梭，偶爾踢到鐵板，也影響不大，算起來是小賺。

「又期待，又怕受傷害」可說是K每天起床的標準心情。總希望看到自己買的公司的好消息，股價可以一飛沖天，但又怕萬一行情跌下來，沒跑怎麼辦，可是，如果賣太早，賺太少，不就搥心肝 ? 於是，心情隨著股市七上八下，賺錢就請朋友喝下午茶，虧錢，就連吃三天泡麵，過著提心吊膽的生活。

「我相信我比別人更積極，看看投資報酬率，為什麼好像還是在原地打轉，我的問題出在哪裡 ?」K心裡常常浮現這樣的想法，他決心去找出答案。

話說K在使用基本分析的低本益比法則，找出中鋼和台橡兩檔「低本益比黑馬股」投資，績效卻沒有進展，卻受到券商大廳打毛線的大嬸當頭棒喝，發現其實主力炒作的股票才會漲，因此，轉而專心研究主力股。

閉門苦讀諸多財經雜誌和報紙(當時沒有網路)兩周後，決定跟隨比較仁慈的主力「老雷」雷伯龍，挑了號稱是老雷操盤的潛力股潤泰紡織，結果，忙了半天，也就小賺，眼看著行情表中，不少「火箭飆股」，自己這檔卻是像划龍舟一樣，花了很大力氣，卻只前進一點，心有不甘，決定轉向研究技術面，也許技術面才是王道。

K從對投資有興趣開始，就一直在想，不要聽明牌，不要追高殺低，不要像個無頭蒼蠅的散戶一般，嗡嗡亂飛，雖然沒甚麼本錢，也要有個投資操作的格調，因此，他打定主意走研究投資路線，不過，到底如何開始做「股市研究」，也是眾說紛紜，正統的投資分析方法可以分成三大類，如下 :

話說Ｋ興高彩烈的進入市場的第一堂課，竟是踢到鐵板，被在券商打毛線聊天的大嬸潑了一盆冷水，原來基本面不重要，誰在買比較重要！

垂頭喪氣之餘，只好重新布局。幸而中鋼和台橡雖不會漲，也不會跌，當時也沒想過要「長期投資」，事實上，K抱中鋼和台橡抱了一個多月，已經感覺像「長期投資」了。

於是，K每天買好幾份財經專業的報紙來看，包括財訊快報、鑫報、財星日報、產經日報等，這些報紙也不便宜，最貴的一份要40元，書局還有賣甚麼「主力秘笈」，每頁都是封起來，無法免費看，薄薄一本要1-2百元，K也只好買回家研究，當作是投資，畢竟他家境單純，父親教書、母親是家庭主婦，不認識甚麼大咖，也不知道誰是主力、大戶，更不清楚他們在「做」甚麼股票，只好一切從頭來。

股市投資，是K從小就喜歡的選項，但是資金所限，真正進場是在大學快畢業的80年代，把歷年打工所得加上壓歲錢，從買零股著手，就這麼一頭鑽進股市。

當時台灣號稱「錢淹腳目」，充沛的資金不斷在尋找可以投資的標的，股票成為全民運動，六合彩是市井小民的生活重心，大戶則鍾情於房地產，連郵票、錢幣、蘭花、文鳥等，都有人炒作，那是個大家對上班賺慢錢失去耐心，只希望一夕致富的時代。