林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

最新操作 :

1月5日到1月24日共14個交易日，股市先跌後漲，台灣加權指數對挑戰年初的17956高點躍躍欲試。

這次多頭的主要點火者是護國神山台積電，18日的法說報喜，扭轉了原本向下的盤勢；加上嘉義囝仔創立在美國掛牌的伺服器大廠美超微(SMCI)大幅上修財測，帶動市場資金回籠。

行情轉強，我將波段部位加到5成上下，雖然整體水位是加碼，但也有走勢轉弱的個股，進出作了比較大幅度的調整，操作對象如下 :

• 買進或加碼族群包括 : 

端子製造、投資控股、半導體與光電設備、再生晶圓暨半導體材料、軟體產品與顧問、鋰離子電池模組、半導體矽智財、網通設備、行動網路優化、散熱、資訊委外服務、記憶體開發、電腦遊戲軟體、半導體封裝測試等。

• 賣出或減碼族群包括 :

電線電纜、餐飲、人機介面晶片、連接器、觀光旅遊、證券股、DRAM、貿易百貨。

上一階段調整的個股中，有些如證券股、觀光餐飲等表現不錯，在觸發停利(損)機制減碼出場後，有些個股如果長期業績可以，或許會有下一次重新進場機會。

也有些個股表現不如預期，如電線電纜(華電)、人機介面晶片(義隆電)、DRAM(南亞科)、貿易百貨(潤泰全)等，也許進場時機不對，也有可能看錯基本面，仍按照自己的操作原則，觸發停損點就先退場觀望。

由於我的波段操作部位有不同策略，主要是順勢操作，以設定條件電腦選股為主，每天會跑出百餘檔股票供選擇，雖然在決策時，還要花時間人工再篩選，也有一個附加價值，比較有「盤感」。

以1月5日到1月24日買進或加碼的族群為例，每檔都是電子股，包括那檔「投資控股」的企業也是電子股，可以明顯感覺到電子是這波主流。

未來重要的事 : 不均衡且鋸齒狀的景氣

我提到過這次景氣復甦是「不均衡」，也就是非製造業強於製造業，而製造業中，又以AI相關強於其他次產業，這個現象已經持續一段時間，一般大眾也應熟知。

然而，何謂「鋸齒狀」的景氣 ?

這是我自創的名詞，用來形容不少終端客戶庫存已經到合理水準，但因為消費不強，淡季也將近，終端客戶擔心存貨再度累積，多以下「短單」、「急單」因應。

反映在供應鏈，各家廠商接到突如其來或較大訂單時，都積極備料出貨，也以為景氣就此恢復榮景，可是，後續回應又是欲振乏力。

反映在股市上，族群或個股會沉寂一段時間後急漲，看來似乎是大多頭，可是沒多久又沉寂下來。

年關將至，除觀光、旅遊、餐飲、電玩等次產業進入傳統旺季外，大多數產業上半年是淡季，目前能見度較高的以AI相關個股為主，能引領多強多久的漲勢有待觀察。

近期，台積電、緯穎創下新高；不過，創波段低點的除台塑、南亞、台化等石化產業外，國泰金、合庫金、豐泰等公司股價亦轉弱，仍應注意風險管理。

(以上內容為個人經驗分享，僅供參考，非為投資建議)