林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

下半年一開始，景氣仍是疲軟，少了作帳的買盤，加上除權息之前的棄權息賣壓，股市恐怕不容易連續大漲。

然而，此時更應該積極投入選股。

主因在於，強勢股在行情好的時候，往往一馬當先衝出或是直接漲停，投資者如果一開始沒有需要追價的認知和勇氣，都只能望股興嘆；

在修正或盤整期，強勢股的表現有時候逆勢上漲，不過大多時候只是小漲，甚至於只是抗跌或著跌的少，頗為適合逢低布局。

這個特色十分重要，其形成的原因在於 : 熟悉基本面的法人、公司派、主力知道現在大環境景氣低迷，但是某產業或企業趨勢向上業績會越來越好，市場將會重新評價(re-rating)，因此投入大量資金進場，大跌大買，小跌小買，形成「底部越墊越高」的跡象。

例圖一為台灣加權指數周K線與技嘉、廣達、緯創周K線比較，圖上三個紫色框框為去年(2022年)第四季以來指數下跌收黑的時期，而這三檔個股在同一時間幾乎都是收紅或上漲。(舉例說明，非為推薦)

如今，我們雖然不知道，去年以來大買這三家企業的投資者是何方神聖，但是我們終於知道，這三家公司和輝達(NVIDIA)關係密切，是生成式AI爆發性成長真正的受惠者。

只是，這三檔個股已經漲多，我們可以使用這個觀念，在第三季的回檔找下一次的黑馬。

因此，如果沒有非預期中的突發性利空，第三季有拉回或震盪，將是非常好的研究布局良機。

關鍵在於 : 需求將浮現。

消費者在2020、2021才買電子產品，去年(2022年)開始的庫存去化逐漸進入尾聲，所以，今年(2023年)迄今，需求一直沒有明顯出現，第三季可能旺季不旺。

然而，根據外資券商估計，約有2.5億名果粉已經超過4年沒換機，而蘋果將在第3季底推出iPhone 15系列，規格設計升級有感，包括Lightning接口改以USB-C取代、Pro系列將搭載台積電3奈米製程的A17晶片等。

再者，專業研究機構IDC預估，筆電換機潮將從2024年第二季後展開，再加上 AI帶來的熱潮，全球筆記型電腦代工產業出貨量將可望再次呈現雙位數的年成長率。

當然，如果有經濟衰退、地緣政治動盪，上述的需求是否能真正出現仍是變數，不過，如果沒有太大意外，電子業終將重現榮景，如此回推………

如果沒有非預期中的突發性利空，第三季有拉回或震盪，將是非常好的研究布局良機。

 (以上為個人經驗分享，僅供參考，非為投資建議)