未來重要的事 :
這波何時該減碼 ? 何時該下車 ?
很多投資人常把操作重點放在選股，也就是找「明牌」，卻發現短期或有斬獲，長期卻對提升績效效果不彰。
原因是投資是由不同面向構成，項目包括 : 資產配置、持股水位、選股、風險管理(警訊設定、判別)、進出場交易，到檢討改進等，其實「選股」只是中間的一個項目。
這一連串的SOP講起來要花一些時間，所以，我開始寫”操作紀實”這系列文章，分享自己的操作實務，特別是投資中間思考和因應的過程，例如看對怎麼做，看錯又該怎麼做。
如同前文，我已經將持股加到7成以上，現在的重點是 風險管理。
投資老手常講一句話 : 「會買是徒弟，會賣才是師父」，獲利如何出場，出太早少賺，出太晚侵蝕原有報酬率。
我自己賣股票有不同的考量原則 :
首先，必須先釐清，自己的資產中，那些是長期部位，那些是波段操作，那些是做短線。
基本上，長線部位會調整多是來自基本面的因素，波段和短線操作則偏重技術面。
例如 : 先前曾經提到，我在2022年曾經減碼長期持股，主因是來自景氣惡化以及資金緊俏，這一部分出脫後，至今尚未大幅回補。
這些長期持股有的持股超過十年，當年我擔任金融機構經理人時，二等親的持股都必須申報並說明原因，因此，幾乎完全停止。
離職後可以自由進出，開始積極挑選一些個股長期投資，領取股息，這種策略後來被稱為「存股」。
由於長期持有的關係，有些個股上漲加上配息成本很低，去年決定減碼這些長期持股的原因是「比較」。
從資產配置的角度來看，2022年經濟下行，這些個股業績面臨挑戰，所以，2023年配發的股利也可能不如預期。
這種情況以前也曾發生過，2011年的歐債危機、2015年中國股災，都有類似的情況，但是，我都不曾調整過長期持股。
然而，這次(2022年以來)不一樣的是，股價在高檔開始修正，業績展望模糊不清，利率卻上揚的又急又快，同樣是領取穩健的報酬，提錢還貸款或著放在固定收益工具風險會更低。
因此，決定減碼部分長期持股，也付諸實行。
其次，近期的波段和短線操作，由於偏重技術面，我的原則是 : 買進每一檔個股，一定也對這檔個股設下至少一道以上的停利(損)價格，一跌破就減碼，控制風險。
再者，也由大環境設立降低持股水位警報。主要的觀察重點包括 : 美股持續創新低、新台幣持續趨貶創新低、債券殖利率異常波動、指標股持續轉弱等。
目前，台股有初步警訊。即美國道瓊、標普五百、費城半導體已有三項指數破月線，僅那斯達克破月線後又收上去、新台幣弱勢、債券殖利率走高等。
因此，現階段雖然投資組合表現還可以，我並未將持股水位加到9成，而是考慮調降持股水位到5成或更低。
(以上為個人經驗分享，僅供參考，非為投資建議)
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