景氣下滑趨勢持續中,111年11月景氣對策信號綜合判斷分數為12分,較上月減少6分,燈號轉呈藍燈。
景氣對策信號可分5種,「綠燈」表示景氣穩定、「紅燈」表示景氣熱絡、「藍燈」表示景氣低迷,至於「黃紅燈」及「黃藍燈」二者均為注意性燈號,宜密切觀察景氣是否轉向。
未來景氣燈號會怎麼走,可以觀察景氣領先指標,11月的領先指標不含趨勢指數為95.70,較上月下降0.79%,意味著接下來的景氣燈號持續是藍燈的機會大。
前輩曾經有一種說法,「藍燈買股票,紅燈賣股票」,現在藍燈出現,股市也跌了一大段,是不是代表買股票的大好時機到了?
這個說法需要更深入討論。
首先,從景氣循環的角度來看,經濟活動會出現擴張,隨後發生收縮、衰退,然後又開始復甦,這種波動會週而復始但不定期的發生。
如附圖一,也就是景氣循環會有擴張期(介於景氣谷底至景氣高峰之期間)及收縮期(介於景氣高峰至景氣谷底之期間),重複出現。
因此,既然景氣衰退以後就會擴張,擴張以後就會衰退,目前既然是進入代表衰退的藍燈區,就意味著以後遲早會好,因此,趁著藍燈買股票會是可以賺錢的策略。
問題在於,景氣會低迷多久,這個難以預測。
景氣對策信號亦稱「景氣燈號」,目前由貨幣總計數M1B變動率等9項指標構成,而指標強度由最強的5分到最弱的1分,因此,最低是9項都是1分共9分,最熱是9項都5分共45分。
附圖二,是五種燈號代表的意義以及所屬綜合判斷分數區間,所以,111年11月景氣對策信號綜合判斷分數為12分,燈號就是進入藍燈區域。
附圖三,是1987年以來的景氣對策燈號,圖下方的藍色虛線代表的是16分,該藍色虛線以下就是藍燈區,乍看之下,藍燈區的確是台股指數的低檔區,所以「藍燈買股票」的確是會賺錢的投資策略。
然而,仔細觀察,景氣如果落在藍燈區的時間長,股市會出現跌勢擴大的跡象。
以圖中紅圈圈區為例,當時藍燈由2000年12月持續到2002年2月共13個月,當時股市一開始先跌,後在2001年2月反彈到6198點又回檔,在2001年9月跌到3411點,幾乎腰斬 !
結論 : 實際操作時,看到景氣燈號出現藍燈,雖然知道進入景氣循環的谷底區,但是,不宜一次「「歐印」。
最好的方法是把「藍燈買股票」這個策略,定義成「藍燈分批買股票」,在自己能力範圍以比較積極方式逢低布局。
例如 : 增加定期(不)定額扣款金額、增加扣款次數,然後,保留一部分資金在確定景氣回升之後加碼。
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