林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

美國聯準會(FED)有三大主體，分別是理事會 (Federal Reserve Board of Governors)、12 家聯邦準備銀行、聯邦公開市場操作委員會 (Federal Open Market Committee，FOMC)。

其中，公開市場委員會（FOMC）每年八次於華盛頓會議，平均約每六週一次，在其他時間根據需要舉行。在會議上，委員會從經濟和金融狀況，確定適當的貨幣政策立場，並評估長期目標價格穩定和可持續經濟增長的風險。

股民常聽到FED可能要升息或降息，其實講的就是FOMC的決議，八次中有四次(3、6、9、12月)會後，FED主席會召開記者會，說明貨幣政策決策的相關內容，也會公布經濟預測供大眾參考。

11月28日紐約聯邦儲備銀行總裁兼FOMC副主席John C. Williams透露，基於全球經濟展望的各種不確定性，經濟衰退的風險的確存在，2023年利率可能略高於9月預期的水準，FED希望讓實質利率處於適當位置，因此通膨若走低，2024年有望開始調降名目利率。(新聞連結請看留言處)

果真如此，在未來的一年，利率將走高後，維持在高檔一段時間，我們對這樣環境下的個股目標本益比不宜期待太高，後年才有降息的可能。

當然，FED還是會觀察最新數據因應，也有不同官員發表談話，透露不同訊息，如果通膨確實降溫，景氣又出現衰退，提前在2023年降息是可能的，附圖一顯示下一次FOMC時間是在12月13~14日，附圖二為2023年八次會議的時間，大家可以觀察相關訊息，提前準備。