個人淺見，一般而言，總體經濟景氣循環分成四個階段，適合的ETF也不盡相同 :
1. 復甦初期(如2020下半年到2021年)，以成長股為主，所以科技股佔比高的台灣五十、店頭基金、中小型股如電動車、半導體等ETF會比較突出，海外股市投資標的更多；
2. 景氣擴張到中段(如今年)，價值股容易勝出，所以高股息、低波高息、特選股利等ETF會較有表現；再者，商品原物料走勢通常比股票、債券要強，台股幾乎沒有這個族群，沒有投資海外的人，感受比較不明顯，但，美股中，能源投資代表的XLE，今年迄今(4/10)漲幅達43.3%。
2020年疫情爆發，全球經濟萎縮，需求減少，原物料大跌，以原油來說，該年3月時，因產油國減產爭執與期貨交易關係，油價還跌到不合理的負值，美國頁岩油廠商破產頻傳，2021年景氣逐漸復甦，還加上供應鏈、能源政策、資本紀律等因素，油商增產卻是緩慢，原油走強，2022年烏俄戰爭，油價暴漲，就是例子。
3. 景氣後段(可能在幾季以後，尚無法斷定)，成長股又會開始表現，所以，再回到台灣五十、店頭基金、中小型股，或其他成長題材，可以選擇成長型基金或ETF，海外股市投資標的會更多；
4. 景氣衰退，此時股市可能跌的很深，如2020年3月一個月跌到8523點，也可能跌很久很深，如2000網路泡沫、2008年金融海嘯等，如想抄底，可用定時(不)定額方式，分批建立部位，不然就靜候底部浮現，再投入資金。
容易有變數的地方是第2到第3，也就是中段到後段(即是2022年現在這個時期)，有時候因突發性因素，使得第3段也就是後段縮水，景氣會迅速進入第4段衰退期，來不及走避的投資者，將出現嚴重套牢與虧損。
這些年，無法事先預知的黑天鵝(突發性事件)不少，如貿易戰、病毒、戰爭，而且一旦發生，常常連主事者也不知道何時結束，再者，其變化對產業和個別公司衝擊也不一樣，例如這兩年台積電和大立光走勢完全不同，因此，做出長期預測不易。
重點是，拉長時間來看，指數投資的確是風險分散獲利可期的理財方式，世界上大多數股市，在過去一段時間陸續創下新高，即是實例。
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