台股自7月15日見到18,034點高峰後，陷入回檔修正，一個月的時間，接連跌破月線、季線、半年線等多道關卡，走勢疲弱不振，市場矛頭指向通膨脹或變種病毒等可能衝擊景氣。
然而同時間，一向引領全球股市的美國道瓊工業、標普五百、那斯達克，歐洲如德國、法國等地指數，仍是頻創新高或在高檔震盪沒有特殊變化，景氣面影響應有限。
另市場盛傳當沖降稅措施年底到期，業內憂慮後續效應提前拋售持股，不過，16日早上即傳出金管會與財政部有共識，降稅優惠可望持續，但是台股盤中再創低點，顯示此一議題亦非重挫主因。
基本面問題不大，那麼原因出在資金面可能性高。從法人角度來看，外資2020年全年出脫5,395億元，2021年以來（8月13日）減碼5,117億元，兩年加起來賣超逾新台幣1兆元，這是極為驚人的數字，今年只剩4個多月，看來外資今年持續賣超機率大增，果真如此，這將是外資從1997年大幅進軍台股後首度出現的連兩年賣超。
短期內，外資大舉買進台股可能性不大，筆者一再提醒的「全球央行年會」將於8月26日舉行，其次，FED將於9月21～22日召開公開市場操作委員會（FOMC），近日，諸多聯準會（Fed）官員接連提出鷹派說法，似乎為主席鮑爾提出對縮減QE購債的時程鋪路。
然而，去年台灣加權指數漲幅達22.8％，創2009年以來最大漲幅，今年以來台股漲幅仍有14.43％，這是資金回籠加上本土錢潮流入股市，抵銷了來自外資龐大的賣壓。
海外資金究竟回流多少進入股市這難以統計，檯面上可以參考的項目是，海外資金專法已於周一（8月16日）截止申請，根據統計至8月11日止，申請量達1,528件、金額新台幣3,315億元；其次，歡迎臺商回臺投資行動方案2.0，截至7月2日止，217家廠商通過審查，投資金額逾8,234億元。
以上兩大方案均在2019年陸續上路，上台商企業幹部鮭魚返鄉，這其中非正式申請資金不在少數，運用沒有限制更加靈活，股市活絡，值得留意的是，2020年和2021年落實後，今年下半年高峰已至，恰於此時，17,500點以上頻見6千億巨量收黑，大戶調節身影隱然若現。
操作建議：
行情進入時間和空間的技術面修正，籌碼需要沉澱，持盈保泰是長久生存之道，維持低水位持股，大多數企業的第二季財報公布完畢，法人此時正積極調整今年獲利預估值，可靜候底部浮現。
第三季為傳統旺季，因後續變數仍多，股價反映有待觀察，盤勢築底的訊號首先需不再破底，因此16日的16,773低點是否力守為重點，其次，須突破下壓中的月線，如符合條件可以台灣50、中型100、櫃買50、高股息、ESG、永續等ETF建立部位。
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