盤勢分析：
第二季以來全球股市人氣沸騰，卻也震盪加劇，台股集中市場4月22日爆出6,523億元天量，櫃買市場也有超過1,100億元巨量，投資人積極進出和盤勢上沖下洗的程度前所未見，股市「泡沫化」之言論再起。從宏觀的角度分析，筆者認為投資者短線謹慎，有其必要，中長期發展，則牛市尚有可為，無須過度煩心，主因在於基本面展望仍屬穩健，風險在於技術面的修正，總體經濟「資金瘋狗浪，景氣透天光」的主軸尚未有所改變。
首先，雖然疫情仍干擾部分國家，但景氣已經回到復甦的軌道上。國際貨幣基金（IMF）於4月份上修今年的全球經濟成長率至6.0％，明年可望成長4.4％；根據研調機構Factset統計，美國標普500大企業第一季獲利預估成長23.8％，況且企業真正端出的數據又常優於預期，本周特斯拉、蘋果、亞馬遜等重量級高科技產業財報應可印證。
台灣的經濟自去年起表現就相對大多數國家穩健，3月外銷訂單統計為536.6億美元，年增33.3％，連13個月正成長其中，電子、資通訊都是歷年同月新高，光學器材則是連續10個月正成長，傳統產業如基本金屬、機械、塑膠橡製品、化學品都呈雙位數成長，主因為全球景氣復甦、終端需求回升、疫後生活習慣改變等因素。由於預估4月外銷接單金額將維持在500至515億美元的高檔，今年的第二季將擺脫以往的「五窮六絕七上吊」命運，呈現淡季不淡。
資金方面，通貨膨脹隱然若現，美國聯準會（FED）將於本周召開公開市場操作委員會（FOMC）會議，主席鮑爾曾強調，通膨率已有很長一段時間都不到2％，希望之後能適度高於目標，市場普遍預期本次會議不會有所變化，觀察點在於何時縮減購債規模。美元指數再度轉弱，這對新興市場股市而言為正向訊息，新台幣兌美元匯率轉強往28價位叩關，台灣的資金不虞匱乏。
操作建議：
長線仍是牛市，惟短線漲多風險漸增，持股水位可以下調到中間水準，組合內容則是價值與成長股並重的低基期族群。科技股在半導體族群如矽晶圓、IC設計的帶領下上攻，設備有海外ASML率先創高顯示趨勢，如閎康、聖暉、京鼎等，下游封測的日月光、矽格低檔有限；低基期如專注於工業用記憶體領域的宜鼎、條碼印表機大廠的鼎翰體質穩健，亦可追蹤。
經濟陸續重啟，消費者醞釀已久的購買欲望出籠，除電子產品外，汽車、大家電等買氣走高，英利-KY子公司在A股掛牌大漲，母以子貴，裕隆改造已見績效，股價仍低於淨值；服飾、鞋類等亦是受惠，儒鴻已創歷史新高，聚陽暖身中，鈺齊-KY訂單能見度到第四季，豐泰、寶成等亦不遑多讓。
留言列表
