近期國內外的股市陸續由上攻的架構，轉為漲跌互見的整理，多空爭論又起，檢視相關資料後，長線趨勢應反轉，漲多自然會有調整，惟須留意主流產業輪動的特色。
首先，由資金環境觀察，美國聯準會（Fed）將在本周舉行利率決策會議，是否對日前債券殖利率變化有所因應，將是觀察重點，先前主席鮑爾曾強調，一次性的物價急漲未必就會使通膨在高檔，預期可能還要至少三年才能達成通膨目標，某些資產價值已經偏高，惟經濟復甦還有很長的路要走，預計寬鬆方向不會大改變。
歐洲央行還強調將加快購買歐元區債券，顯示提振區域疲弱經濟的必要性；中國人行則是保持政策的連續性、穩定性和可持續性，普惠小微貸款將會增長；日本央行將於3月19日進行利率決策會議，雖傳購買ETF等政策可能變動，仍將維持寬鬆基調。
其次，疫苗陸續問世，全球各地開打，經濟逐漸復甦可以期待，只是速度和力道也強弱不一，製造業採購經理人指數（PMI）一向敏感，最新公布的美國、歐元區、中國大陸、日本、台灣等地2月數據，均持續高於50的多空分界，顯示最壞的時間應已過去。
基本面並沒有太大的問題，只是金融市場急漲，終究引發長期籌碼動搖，如據統計台灣壽險業者元月賣台股700～800億元以上，而外資今年以來累計賣超金額超過2,650億元，這也使得上檔壓力沉重。
從技術面觀察，中長期均線仍處於多頭排列架構，季線上升到15,400點附近，是下檔初步支撐，15,000點的整數關卡亦在春節長假賣壓下力守，是多方憑藉，如跌破，才會測試緩慢上升中的年線。由美股的走勢觀察，道瓊、標普五百等指數陸續創下新高，但是那斯達克、費城半導體指數則是跌破月線後反彈無力，低基期價值股表現較佳，高基期的成長股回檔修正。
操作建議：
超低利率環境仍在，資金離開股市後無去可去，遲早回籠，不過，「主角換人做做看」，估值合理講求低本益比、低股價淨值比、高殖利率的價值型股為現階段主軸，可以七成資金布局重視股利的ETF。
需留意的是各ETF追蹤指數不同，主要成分股也有所差異，如元大高股息ETF前五大持股是和碩、光寶等電子股；國泰股利精選30ETF主要持股是中華電、中信金、國泰金、富邦金、台化；富邦臺灣優質高息ETF主要持股是台化、台塑、台泥、聯詠、亞泥；FH富時高息低波ETF主要持股為台塑、南亞、富邦金、兆豐金、台化，可視自己需求資產配置。
多頭行情的「緩漲急跌」特色，讓風險上升，台灣產業強項是在關鍵零組件和代工，原物料價格波動，恐是企業營運及運輸後，必須提防的變數。
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