林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

該如何看待比特幣所代表的加密貨幣(或稱數字貨幣、虛擬貨幣) ? 有人認為這是革命性的工具，飆漲的歷史「從一萬顆比特幣只能買到兩個披薩，到一顆比特幣逼近兩萬美金」讓人記憶深刻；然而，有人覺得這只是一串字符，所以是泡沫?

筆者認為這是一種「工具」或「商品」，還不能稱為是貨幣，主要是加密貨幣還不具備貨幣的功能(交換媒介、價值標準、 延期支付、價值儲藏)，不過，如果是一種商品，如何分析、評估、交易就很重要。

 比特幣投資全書  這本書以此為內容，以下為個人認為值得留意的重點 :

Part1

• 介紹了比特幣與其交易，其技術-區塊鏈的去中心化、(分散式帳本)、交易公開透明、不可被篡改、可追溯性等特性。
• 比特幣因其特性，在洗錢、暗網、駭客等領域有其需求。
• 比特幣擴容與分叉的原因，投資者應注意確保可以獲得分叉幣。
• 比特幣是新避險工具，在賽普勒斯、俄羅斯、中國等資金流竄獲得驗證。

Part2 實戰

• 實際交易流程，如附圖一。

• 私鑰 : 使用算法隨機生成的隨機數，作用就相當於密碼，能夠證明對該比特幣地址的所有資金具有的所有權及控制權。(通常由51 個字符或52個字符表示)
• 公鑰 : 私鑰對應生成的，根據橢圓曲線算法，從私鑰可以計算出對應的公鑰，但反過來，由公鑰則無法計算出對應的私鑰。
• 比特幣錢包地址 : 類似銀行賬號，平時用來收款，由數字和英文字母組成的字符串，固定長度為160個比特(bits)，可將地址產生二維碼(QR Code)方便掃瞄讀取，毋須實名登記，沒有包含任何個人信息，需要使用這個錢包地址的比特幣時，就必需提供公鑰及私鑰簽名。
• 加密錢包類型 : (特別注意安全性)

1. 冷錢包 : 離線使用，可以抄在紙上、記在flash、或以太冷錢包等。
2. 熱錢包 : 連線使用、手機APP、電腦、網頁等
3. 硬體冷錢包 : Ledger、Trezor等。

• 熱門競爭幣(非比特幣)介紹 :

1. 可參考https://coinmarketcap.com，如附圖二
2. 以太幣(ETH) : 以太坊是開源的有智能合约功能的公共區塊鏈平台，類似手機上的作業系統，許多新興募資專案(ICO)都收受ETH，另外，Gas是礦工費(手續費)。
3. 本書也介紹了比特幣現金、瑞波幣(XRP)、萊特幣(LTC)、達世幣、埃歐塔、零幣、泰達幣等加密貨幣。

• 加密幣交易所（Digital currency exchanges,DCEs） : 買家(賣家)透過交易所平台，向其他持有者購入(賣出)其手中的幣，平台賺取的是媒合雙方的手續費。

1. CoinBase : 美國最大的比特幣交易所，提供比特幣、以太幣與萊特幣的交易服務，僅收取0.25% 的交易手續費，成交量大，具指標性。
2. Poloniex : 俗稱P 網，全球前幾大的加密貨幣交易所，支援各幣種間的快速匯兌，可交易的幣種多，部分幣種的槓桿交易功能，歷史走勢K 線圖的指標功能。
3. Bittrex : 俗稱B 網，可交易的幣種也非常多，特色是有新興幣種。
4. bitFlyer : 日本最大的加密貨幣交易所。
5. Bitfinex : 規模名列前茅的交易所。
6. MAX : MaiCoin團隊成立，可用新台幣買到比特幣。
7. Bitstamp : 在盧森堡，規模名列前茅的交易所。
8. 幣安(Binance) : 創辦人中國幣圈名人趙長鵬，提供幣兌幣轉換。
9. Coincheck : 日本第一家合法加密貨幣交易所。

• 代買所 : 買家可向代買所買幣賣幣，代買所賣給客戶的價格就是市場平均價格加上利潤（賣價亦同），所以網站上所看的的買價和賣價之間會有價差，沒有手續費的選項，因為價差就是它的利潤來源，例如 :

1. MaiCoin : 成立於2014 年，提供以新臺幣購買比特幣、以太幣與萊特幣的服務，支援萊爾富超商繳費，匯款後到帳時間快，下訂單後的十五分鐘內有價格保證機制。
2. BitoEX （幣託） : 成立於2014 年，設有BitoEX VISA Debit Card 服務，可以在歐洲刷卡，以比特幣付款，同時也與全家合作推出了BitoEX電子錢包，可用比特幣直接在全家進行消費與儲值，採用實時價格機制，以匯款到帳時的比特幣對臺幣匯率為準，沒有匯兌保證。

• 場外交易（over-the-counter,OTC）: 在交易所外進行的交易，採取一對一議價的市場，沒有公開競價制度，有點像其他物品的蝦皮拍賣或淘寶網。

1. LocalBitcoins 的服務範圍遍布全球，協助媒合各地區的比特幣與法幣兌，  後收取1% 的手續費，有時成交價格比代買所還低。

• 比特幣ATM：使用者要先自行申請屬於自己的加密錢包，再操作機器掃描你的錢包位址，然後將台幣鈔票放入機器內，就可以把台幣兌換成比特幣，機器會將幣傳送到你的加密錢包，目前只支援購買，而不支援將比特幣兌換成台幣，比較像是「比特幣販賣機」，也支援以太幣和萊特幣的購買。
• ICO : Initial Coin Offering，加密貨幣首次公開募資，類似股票市場的IPO，指企業或非企業組織在區塊鏈技術的支持下發行代幣，向投資人募集加密貨幣（一般為比特幣、以太坊）的融資活動。
• ICO有許多詐騙案，要特別小心，並注意進場規則和離場條件，推薦使用MyEtherWallet等錢包，培養正確投資心態。

幣圈一天，人間一年，加密貨幣發展迅速，筆者就ICO以及最近熱門的STO補充一下

• ICO可分三種 : 支付型代幣(payment tokens)可作為支付工具，其對發行者無請求權；功能型代幣(utility tokens)持有人可將代幣使用在發行者提供之應用與服務；資產型代幣(asset tokens)持有人對 ICO 發行者之資產有請求權(如股權或債權)。
• 美國證券交易委員會（SEC）將加密貨幣區分為效用型代幣（Utility Token）與證券型代幣（Security Token），並將後者納入監管。
• 台灣的「證券型代幣發行(STO)監管規範」最快於今年10月正式上路。

• 個人淺見 : 評估商品的價值必須要能了解這個商品帶來的好處(增加獲利、減少時間、節省成本等)，如果光是比特幣原始的特性，主要用處可能就真的在資金移轉(如洗錢)、避險等，但後續的加密貨幣引進智慧合約等功能，還針對原有的問題如擴展性、安全性、速度和效能等加以改善，的確能為現實生活帶來創新的解決方案，加密貨幣能產生價值，此時，投資者必須加以長期追蹤研究。

• 比特幣投資全書連結 : https://www.books.com.tw/products/0010775763