盤勢分析： 國際貿爭端的負面效應開始浮現，根據大陸國家統計局公布，9月官方製造業採購經理人指數（PMI） 為50.8％，較原預估的 51.2％為低，也低於前一次的數據 51.3％，民間以中小企業為主的財新製造業9月PMI則為50％，雖然仍處於景氣擴張的分界線50％以上，但「動能趨緩」跡象浮現。
台灣的景氣力道亦降溫，中經院公布的9月製造業PMI指數為53.9％，是2017年2月以來最慢，令人意外的是全體製造業之未來6個月的景氣狀況指數為47.6％，這是維持連續30個月的擴張後首度緊縮，其中電子暨光學、化學暨生技醫療與食品暨紡織等產業維持正向的數值，不過，基礎原物料、電力暨機械設備和交通工具等產業則看法保守。
9月份的非製造業採購經理人指數（NMI）則是50.8％，全體非製造業之未來6個月景氣狀況指數為44.8％，已連續3個月呈現緊縮，其中包括住宿餐飲、金融保險、批發、運輸倉儲、零售與教育暨專業科學等產業看淡，僅營造暨不動產業認為進入擴張，資訊暨通訊傳播業認為持平。
由於正值傳統旺季，此一調查結果並不尋常，透露出貿易戰已然牽動景氣，對廠商而言充滿不確定性，如這個爭端持續下去，極可能壓抑到本波的景氣未來發展。
美國聯準會（Fed）在9月如預期升息一碼後，根據芝加哥商業交易所的數據，12月19日的公開市場操作委員會後有78.8％的機率繼續升息，如有變卦，可能是景氣復甦力道漸弱的另一個徵兆。
幸而金融市場仍有活力，美元如本欄先前指出「應強未強」，給了備受壓抑的新興市場出現程度不一的彈升，新台幣匯率在八中旬見到30.87兌一美元的價位後，即未再貶值，9月份反向升值0.58％，10月的第一個交易日繼續升值0.03％，資金呈現回流跡象，指數也收上11,000關卡。
外資本波賣壓在7月16日暫告一段落，此後截至10月1日為止，總共買超金額達新台幣1,357億元，當市場還在憂慮土耳其和阿根廷是否引起新興市場風暴之際，已經默默回籠，在12月前仍有回補行情可以期待。
操作建議：
中長線牛市不變，為預防變數干擾，可以7成多單與酌量避險部位應對。
外資本波買超以金融股為主，應是停泊資金或著眼於升息趨勢，由於台灣的通膨率仍不明顯，央行並未於本次理監事會議升息，市場甚至於評估，年底升息的機率也不大，果真如此，如兆豐金擁有的美元資產占總資產約3分之1，中信金具備較高的海外放款比重均為Fed升息受惠者，其次，逾百年歷史的上海商銀即將掛牌，也將對銀行股產生比價效應。
蘋果發表會後，相關供應鏈短期利多出盡，大立光、可成、鴻海等股價進入修正，只有台積電走勢較抗跌，惟目前銷售狀況隨款式不同互有高低整體仍熱絡，考慮10月還有平價款iPhone開始預購，以及可能舉行的筆電、iPad發表會，可留意蘋概股落底時機。
(工商時報)
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