人類歷史上，在聖經中的創世紀出現大洪水，記載中，大雨連下40晝夜淹沒了大地，諾亞因為受到神的指示，建造了方舟，讓家人及選定的動物避入其中躲過災難，洪水退後方舟降落在山上，他們回到地面重建家園。
資金，常被比喻為金融市場的「活水」，2008年金融海嘯後，各國央行帶頭祭出超低利率加上寬鬆貨幣政策（QE），錢潮瀰漫整個地球表面，多國股市創下歷史新高，2015年底，美國聯準會（Fed）開始升息循環，今年更準備下半年要縮減臃腫的資產負債表，歐盟、英國也陸續傳出QE政策將告一段落，這個資金洪水高峰將過，如何安全著陸，是重要課題。
景氣，就是方舟，Fed敢於帶頭「收水」，原因便是全球經濟回到成長軌道上。美國新公布ISM的6月製造業採購經理人指數（PMI）為57.8，優於預期創三年新高；中國官方製造業PMI為51.7，是四個月來新高；歐元區製造業PMI為57.4，是2011年4月以來最高。各國非製造業或服務業指標也都穩健，這樣的基本面數據，支撐國際金融市場從資金衝鋒，轉為盤堅的景氣行情。
雖是如此，充沛的資金在股市漲多出場，跌深進場創造績效，仍使金融市場動盪。
根據金管會統計，今年1到6月外資淨匯入高達134.2億美元、約新台幣4,088億元，但外資在6月底最後一天匯出3.29億美元（約新台幣100億元），所以6月淨匯入金額縮減到6.87億美元，比對外資6月在集中市場淨買超台股187億元，是上半年最低月份，外資在台股漸趨觀望。
從國際金融市場角度來看，美元指數在6月30日出現95.225的價位止穩，新台幣則自5月3日見到29.935兌1美元價位後，7月6日出現30.59兌1美元，呈現趨貶，資金可能回流美元資產，因此，短期內外資大舉買超可能性不大，處於27年高檔的台股也適度回檔，未嘗不是好事。
「成長股」可能是本波修正的主要對象。
所謂「成長股」泛指業績增長速度快過整個市場或該產業的公司，這些成長股因此享有較高本益比；「價值股」指的是企業的業績和獲利增長與成長股相比較低，因此當市場著重在成長性，其價值（公司未來的獲利能力）常被低估，這類股票本益比、股價淨值比都比較低，部分還有著高殖利率。
下半年，將是成長股回檔，價值股補漲。以美股為例，電動車大廠特斯拉每年虧損，因為對汽車產業有著創新變革，營業額也快速增加，股價從去年11月的美股178美元到今年6月最高漲到386美元，七個月漲幅116%，完全表現出成長股的特色，但當修正展開，短短七個營業日，股價跌到306美元，跌幅超過20%，已經符合華爾街的空頭定義，台灣特斯拉概念股的高本益比，難免承受壓力。
價值股則見資金流入，如今年股市熱絡，元大金明顯受惠，但股價淨值比僅0.78倍，從工業銀行轉型的開發金，股價淨值比0.74倍；貨櫃輪業先前市況低迷曾造成陽明減資，長榮股價也低於淨值，如今傳出滿艙和運價調高跡象，第3季又是產業旺季，法人布局痕跡浮現，股價均挑戰兩年前的高檔區；塑化與紡織股亦具備輪動契機。（作者是財子學堂創辦人）
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