1990年，台股曾寫下12,682點歷史紀錄，27年後，台股來勢洶洶，衝過2000年時的10,393點，未來是否追隨歐美股市腳步挑戰最高峰，成為市場熱門話題。
股市能否上漲，短期看資金流向，中長期以景氣為依歸。根據金融監督管理委員會統計，儘管外資今年以來淨匯入129億美元，累計淨匯入至2,115.21億美元（6月16日止），但6月中旬以後開始出現匯出，造成單月外資呈現淨匯出；新台幣在5月3日出現29.935兌1美元價位後，即進入緩步貶值走勢，6月21日新台幣來到30.472兌1美元價位，搭配外資6月買超僅11.81億元，相對於今年以來單月買超範圍在新台幣321億~703億元，反映台股上萬點後，外資操作轉趨保守跡象。
中長線而言，景氣持續向上。世界重量級金融機構包括：國際貨幣基金（IMF），經濟合作開發組織（OECD）和世界銀行（World Bank），最新研究報告多認為雖有政策、動能疑慮或復甦結構脆弱，但今年甚至於明年景氣預測趨勢仍是向上；美聯準會（Fed）剛於6月中旬宣布升息1碼（0.25個百分點），在其公布的經濟預測和聲明稿中，透露美國景氣和就業市場略優於預期，通貨膨脹低於預期的訊息，也提到縮減資產負債表規模的步驟，釐清市場疑慮，市場評估，Fed下半年可能再升息一次，這樣的總經數據，是支撐中期牛市的重要基石。
全球政經環境穩定，股市上揚，台股是受惠族群，不過，台灣經濟成長強度不是非常明顯，台灣央行在第2季會議中宣布維持利率政策不變，這是去年9月以來第四次凍結利率。央行認為下半年國內經濟成長動能有限，且國內通膨壓力及預期都很溫和，國際油價也震盪走跌，通膨趨緩，因此維持利率不變。相對於美聯準會2015年12月就開始升息，接著於去年12月、今年3月、6月持續調高利率展開升息循環，可看出兩地經濟雖都處於復甦階段，但強度和基礎有所不同。
因此，台股雖具備景氣復甦題材，中多不變，但短線上資金漸趨觀望，對指數發展將造成壓力。觀察目前總體經濟數據並不強勁，如景氣對策燈號為黃藍燈，領先指標持續下行，現階段尚無需提高指數目標，合理預估，下半年美股指數空間有限。但因位處牛市，股市可能呈現「大人休息 小鬼當家」、「主流換檔、落後補漲」模式。
陸股如預期走強，題材為MSCI將A股納入新興市場與全球指數，由於此一題材影響為長期效應，短期影響有限，下半年中共19大即將舉行，今年中國股匯市應是求「穩」，所以陸股以區間震盪為主，相關ETF調節後可拉回再接。特別提醒的是，長線外資對台股是否出現資金排擠效應有待觀察。
美國生醫指數NBI開始發動，標普健康照護指數已創下歷史新高，台灣生技醫療相關族群和ETF可以留意；台灣50成分股為主的權值股全面走高不易，輪動可能性居多，櫃買市場位階相對落後，有機會表現；電子商務巨擘亞馬遜以140億美元併購強調有機食品的「全食」食品超市，這種「線上」發展「線下」顯示通路具有一定價值。（作者是財子學堂創辦人）
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