總經數據也提供經濟增溫的數據，最新公布的美國供應管理協會（ISM）的2月製造業指數為57.7，高於市場預期及1月的56；歐元區2月製造業採購經理人指數（PMI）終值為55.4，比1月上揚0.2；中國官方統計的2月製造業PMI為51.6，較1月升0.3，非官方的財新中國PMI為51.7，較上個月增加0.7；日本2月製造業PMI終值為53.3。可以看出，全球主要國家製造業氣氛活絡，陸續公布的非製造業PMI也都維持在50的多空分界線以上，反映經濟由疲軟走向熱絡。
資金倒是有退潮跡象，早先新台幣在1月3日出現32.36兌1美元價位，3月1日已來到30.62兌1美元，為2015年6月22日以來高點，升值幅度達5.38%，近年罕見，如此一趨勢不變，出口廠商未避險，可能出現嚴重匯損，加上正處營運淡季，季報公布將是上半年的大利空。如今因Fed升息可能性遽增，外資退場觀望，新台幣轉升為貶，回到31兌1美元關卡，由於台灣央行在3月的理監事會議升息機率不大，因此新台幣走勢可能持續疲軟，雖然資金行情降溫，但季報風險減少，未嘗不是好事。
這波台股急行軍，由去年11月美國總統大選後的8,879點起漲，2月時攻抵9,869點，漲幅11.1%，距投資人又愛又怕的「萬點關卡」只差131點，目前股市回檔修正，陸續跌破10日線和月線，意味短線漲勢暫告一段落，不過由於季線在9,423點、半年線在9,294點、年線在8,992點，中長期多頭排列仍然存在，多頭只是休息後再出發。本波曾2月2日在9,413~9,521點間震盪，放出1,479億元成交量，可視為換手區，搭配季線處於上升狀態，9,500點上下為下檔初步支撐。
投資策略上仍可維持高水位持股，只是持股必須精挑細選。一再強調的中小型股仍是盤面活躍重心，今年以來台積電、台塑、中鋼、富邦金等藍籌股不動如山，除了淡季效應，也和本波趨勢有關，中型100 ETF今年以來到3月3日止漲幅7.2%，以中小型股為主的櫃買中心指數漲幅達7.2%，均超越台灣加權股價指數的漲幅4.2%，更領先台灣50 ETF的0.4%漲幅，方向非常明顯。所以，這次的中段修正，提供投資者逢低進場契機，可以鎖定中小型股布局，特別是蘋概股，在新iPhone上市前，還有營收成長的好消息可以期待。
其次，低基期產業亦是黑馬，但集中在「高轉機」的類股。如元月以來，紙類股漲幅達43.9%，題材從紙漿、工業用紙漲價，到出售轉投資獲利，漲勢凶猛，因為產業長期處於谷底，法人和散戶著墨不多，基本面因素加上籌碼乾淨，股價看回不回；電線電纜股也有16.6%的漲幅，市場端出銅價大漲，轉投資獲利加上高殖利率的利多，帶動買盤推升，值得提醒的是，股價漲多基期墊高，風險自然增加，可延續此一趨勢留意電子上游、橡膠、紡織等族群的轉機訴求。
2017-03-04 03:49:26 經濟日報 林成蔭
留言列表
