「眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。」這是清代文學名作「桃花扇」中的名句，透露出歷史興衰難免，變化無常的感嘆。英國以公民投票，決定和歐盟說再見，對照23年前，歐盟聲勢浩大的成立，令人不勝唏噓。英國後續政局的變化短期對台灣影響有限，問題是，增加了金融市場的不確定性。
對英國來說，將在未來的兩年和歐盟協商分手條件，而且由於脫歐後，英國將喪失與歐盟其他國家自由貿易的權利，而歐盟占英國出口額約45%，如何採取其他經貿協定以維持雙方關係可以慢慢談，但是，蘇格蘭獨立公投會不會再度推出、歐盟其他國家會不會起而效法，三不五時就有「脫歐公投」出現，這些後續的變化將使得市場轉趨保守，昨（24）日台股下跌2.3%已屬不易，日經指數終場跌幅達7.9%，英、法、德等風暴重心的歐洲國家股市開盤都有6%~9%左右的下跌百分比，負面效應正在發生。
事實上，法國、瑞典、西班牙不少民眾，也希望自己國家能有類似的公投，這應是主導歐盟議題的德國股市跌幅較大的原因，一向被視為避險商品的日圓一度大漲到98.99兌一美元，黃金更是突破前波高點每盎斯1,315美元，顯示投資者厭惡風險的情緒達到最高點。值得留意的是，美元因避險買盤轉進而走強，人民幣已經貶破年初的6.6016兌一美元的價位，新台幣兌美元收盤也貶了3.12角，是否展開一波新興市場貨幣競貶潮，進而促使外資賣股匯出資金將是變數。
金融市場會有一段時間的混亂，不過可以推估的是，美國聯準會（Fed）7月升息機率將下降，甚至於可能年底才會升息，而台灣央行將在30日召開的理監事會議，預計再降息的可能性高，資金寬鬆的情況將延續下去，全球大環境還是「資金太強，景氣太差」，因此，金融市場的新常態應不至於改變，即是：好，不會太好，壞，也壞不到那裡去。投資策略上，走高賣一賣，拉回再來買的「跳恰恰」節奏可望保留。
6月仍為淡季，加上半年報庫存盤點，再從接單概況預測，上市櫃企業的業績不必有太高期待，各國際大客戶也正因應脫歐事件，大量急單的機會不大，世界動盪，基本面不強，股市回檔修正難免，但下半年傳統旺季對營收向上有所助益，而棄權息的賣壓也將告一段落，台股進入築底後的走勢仍可期待。
從技術分析的角度觀察，台股在跌破季線的8,468點，和年線的8,404點之後，收了長下影線，多頭有力保這兩條均線的意味，惟目前年線和季線都處於下行，況且，外資的賣壓才剛出籠，何時停止也是疑問，靜候築底。
下半年，科技業的重頭戲自然是蘋果將推出的iPhone7，雖然已傳出沒有「大改款」，只有「小確幸」，至少仍有新機問世的需求，供應鏈升溫可以預期，台積電和大立光仍是本波回檔後，多頭點火的首要目標；鴻海雖有獨吃iPhone大尺寸手機的利多，但下半年可能將認列夏普的虧損，預估應有120億元左右，將減弱獲利成長，受惠有限；其次，通路股也是受惠者，大聯大的第1季獲利和第2季營收優於預期，預估下半年營收占比可達51%，優於上半年，而聯強在調整外幣部位後，財報數字受業外影響縮減，前五個月營收成長12%，低檔有限。
（作者是財子學堂創辦人）
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