端午節會變盤？這是華人的三大節日之一，上班族因為有連續假期所以開心，但也有學者認為，歷史上大詩人屈原投汨羅江而逝，應嚴肅以待，出發角度不同，結論不同。
股市也是如此，「資金太強、景氣太差」還是主軸。投資人原本「Sell in may , and go away」在5月減碼離場，股市也一路回檔到下旬才止跌反彈，但美國勞動部公布的5月新增非農業就業人口僅3.8萬人，這是 2010年9月以來新低，而經濟學家原本預估是16.2萬人，眼鏡碎片破一地；其次，5月美國勞動市場狀況指數-4.8、是2009年5月以來新低，也是連續第5個月呈現負值，美國的就業市場似乎出現變數。
這個烏雲，讓美國聯準會（Fed）在14~15日的聯邦公開市場委員會（FOMC）升息可能性降到最低，連鎖反應下，美元走軟，原物料走揚，資金回流到風險性資產，滿天密布的烏雲彷彿瞬間消失。
事實上，景氣確實不如預期。世界銀行（World Bank）剛在8日下調今年全球經濟成長預測，原因是先進經濟體的復甦速度較預期緩慢，且商品價格偏低傷害其他國家；經濟合作發展組織（OECD）在2日預估，今年的全球經濟成長率將是金融海嘯以來最低，警告全球經濟正陷入「低成長陷阱」；國際貨幣基金組織（IMF）在半年公布一次的全球經濟前景展望報告，第四次下修今年全球成長率預估值到3.2%。
現階段資本市場的繁榮，乃由資金充沛造成的行情，並非是大步邁開景氣復甦循環，就像是病人不舒服在病床上休養，打完點滴後精神較好，但身體還是虛弱，不代表可以起床去跑馬拉松。例如台灣的景氣對策燈號出現黃藍燈，但領先指標持續走低，下個月重回藍燈的可能性仍在，外銷接單連13黑，合理推估出口連15黑後邁向16黑，上市櫃公司業績不易有亮麗表現。
定位必須清楚，這就是「資金行情」。其優點是有題材的族群都會吸引資金，但因基本面不夠紮實，盤勢容易震盪操作偏向短線，獲利難度高，稍有風吹草動資金會快速撤離。況且，國際政經環境變數仍多，6月初的歐洲央行會議雖然沒有太大變化、而14~15日FOMC會議升息的機率也不高，但MSCI會否將大陸A股納入新興市場指數為變數一；再者，日本央行在15~16日的會議是否擴大寬鬆促使日圓貶值，進而牽動亞洲股匯市是其二，更大變數是23日的英國脫歐公投，目前脫歐派民調超過留歐派，也須追蹤。
預期將進入個股表現的環境，指數空間看台積電，其高階製程如期量產，中國中低階智慧手機重新拉貨，蘋果A10晶片出貨，非蘋陣營的繪圖、行動等晶片訂單都成長，股價創下波段新高，是帶動台股要角；大立光釋出6月營收比5月好，理論上7月也會比6月好，雙鏡頭是今年重點的訊息，以外資買盤為主導，其他如聯強基期低，季報和5月營收都優於預期，應低檔有限；惟鴻海5月營收創今年以來次低，透露出大多數電子業者仍在五窮六絕的淡季，欠缺業績支撐，漲多賣壓難免。（作者是財子學堂創辦人:20160611）
留言列表
