林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

「到底權證要怎麼做才會賺錢？」「對啊！我也想搞清楚，聽說權證可以以小搏大，真想試試看，但是很多專有名詞像甚麼Theta、Vega、Rho值很難懂，而且沒賺錢也不能等，時間會吃掉權證價值，傷腦筋。」

其實權證和股票一樣，都是一種金融商品，用對方法就能獲利，不要想的太複雜。重點在於善於利用簡單的工具，判斷出行情的正確走勢，就可以獲利。

長期觀察市場，我整理出一個投資邏輯叫做「定錨理論」，其秘訣就是利用唾手可得的現象推估行情發展的方向。其中，「資金流向」是決定短期股市走勢的主要因素。例如，對台股而言，「匯率」升值代表資金流入，股市易漲難跌；「匯率」貶值代表資金流出，股市易跌難漲。

如附圖，有上、中、下三個小圖。上圖是台股今年以來的走勢，年初先跌到7,627點，年後展開反彈，在3月21日反彈到8,840點，接著開始回檔，到5月23日盤中台股指數破8千點見到7,999點後止跌反彈；中圖則是新台幣匯率，在年初貶到1美元兌新台幣33.82元開始升值，3月底升值到最高峰約一美元兌新台幣32.2元，又開始往1美元兌新台幣33元貶值。

下圖則是某檔連結加權指數的認購權證，從圖中可看出，1月時一路下滑到月底見到低點後隨著盤勢反彈，3月中下旬見高點後，一路下跌走低，還破了年初低點。

由以上例子可知，的確新台幣貶值，大盤易跌，認購權證易跌；相反的，新台幣升值，大盤易漲，認購權證易漲。

2016-05-22 00:00:33 經濟日報 林成蔭 

 

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