金融市場有所謂的「黑天鵝」，指的是不可預測的重大事件，它不常發生，但一旦出現，就具有很大的影響力，就像金融海嘯到911事件，黑天鵝存在於各個領域。這個名稱的由來頂有趣的，在十七世紀歐洲的人們都相信一件事 : 因為當時所能見到的天鵝的確都是白色的，所以天鵝都是白色的，直到1697年，探險家在澳大利亞發現了黑天鵝，人們才知道以前的結論是片面的。
今年以來，人們忽然發現，國際炒家金融大鱷，繼1997年亞洲金融風暴後再現蹤跡，人民幣急貶，陸股四天內兩度提前休市，港幣、港股陸續重挫，，赫然察覺，紅天鵝，而不是黑天鵝，才是2016年最大的變數 !
中國領導人如國務院總理李克強強勢指出:「唱空中國，這是哪家的道理？」；華爾街以索羅斯為首的對沖基金則是準備價碼，紅色中國，戰雲密佈，猴年，行情果然像猴子一般，活蹦亂跳，基金操作表現，差異化會很明顯。
我在前文「中國股票基金分三種」中提及，中國基金可以分為 : 中國股票 – A股，投資在中國滬深股市的比重最高；中國股票次之；大中華最少，
本欄先從 中國股票-A股 這個基金類別，以一年以來正報酬(截至2月2日為止)、正α指標、正夏普指標來挑選，統計時名列前茅的基金供參考，結果是，一年以來中國股票-A股這個組別的基金都虧損，因此，沒有能選出符合以上條件的基金，其中，有三年以上績效可以參考的是保德信中國A股品牌基金，這還是一個比較新的基金組別。
接著，以同樣條件從 中國股票 這個基金類別，以一年以來正報酬(截至2月2日為止)、正α指標、正夏普指標來挑出，根據嘉實資訊統計時名列前茅的基金供參考，結果如附表一是 : 元大新中國基金、群益華夏盛世基金、第一金中國新世紀基金，全部都是國內的資產管理公司發行的基金，這點很令人高興，代表只要有機會，台灣的基金具有國際級的水準，為和境外的資產管理公司比較，加上一檔統計時一年報酬率略為負報酬的 瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金(美元)，一起觀察。
先由報酬率的角度比較 :
由一年以來(2015/02/03 ~2016/02/02)的四檔基金績效比較(如附圖一)可以看出，元大新中國基金績效以5.7%較為領先，群益華夏盛世基金和瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金(美元)也都擊敗滬深三百指數的-15.53%，第一金中國新世紀基金則因不明原因報酬率為0，不過由附圖一可以看出其1年以來報酬率仍有1.8%；
由兩年以來(2014/01/29 ~2016/02/01)的四檔基金績效比較(如附圖二)可以看出，滬深三百指數報酬率31.72%遙遙領先，群益華夏盛世基金、元大新中國基金和瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金(美元)排名在後，主要差距是在2014下半年中國股市大漲，開始拉開差距；
由三年以來(2013/02/01 ~2016/02/01)的四檔基金績效比較(如附圖三)可以看出，群益華夏盛世基金以28.44%領先群雄，瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金(美元)以23.08%報酬率緊追在後，滬深三百指數排第三，元大新中國基金掉到最後，可以觀察出，主動式投資有其優點，要是指數漲幅不大，還是有精選個股擊敗指數的空間，第一金中國新世紀基金則因不明原因報酬率為0，不過由附圖一可以看出其3年以來報酬率仍有11.48%；
由五年以來(2011/01/28 ~2016/02/01)的四檔基金績效比較(如附圖四)可以看出，群益華夏盛世基金以23.25%領先群雄，瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金(美元)以15.04%報酬率緊追在後，滬深三百指數和元大新中國基金都是負報酬，第一金中國新世紀基金則因不明原因報酬率為0，不過由附圖一可以看出其5年以來報酬率仍有4.62%；
由統計可以觀察出，在篩選條件挑出的四檔基金中，群益華夏盛世中長期績效穩健，但在指數大漲的時期，表現會落後指數，在指數漲跌幅度有限之際，基金還是會超越指數的報酬率。
至於這四檔基金的報酬與風險，繼續追蹤!
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