淡淡3月天，也是台灣主要產業高科技類的淡季，台股指數卻「輕舟已過萬重山」地創下金融海嘯以來的高點，原因在於現階段資金的充沛應是人類歷史前所未有。
粗估，世界上主要經濟體在金融海嘯後釋出超過新台幣230兆元規模的資金。其中，包括美國透過量化寬鬆（QE）放出3.5兆美元 (約新台幣111兆元)、英國釋出3,750億英鎊 (約新台幣18兆元)、日本每年80兆日圓（約新台幣63兆元）、歐洲央行剛開始的QE是1.1兆歐元（約新台幣38兆元），這還沒加上去年開始進入降息循環的中國大陸。
我們不妨想像一個畫面，維持一個近年最夯的無邊際鏡面泳池，必須將水平穩地不停注入池內，讓水面保持與池際平行，塑造出看不到邊的視覺感。但是，現在注入水池的孔洞愈來愈多，而且原本想關的沒關掉，這個池內水溢出的流量與速度都將呈現快速增加，四周開始積水，這就是這個地球現在面臨的情境。
這麼龐大的熱錢，四處尋找可以投資的標的，保守的操作者加碼公債，美國10年期公債殖利率不到2%，無視於9月還是可能升息；和希臘爭執不下的歐盟績優生德國，其10年期公債殖利率創歷史新低，僅剩0.19%，只剩停泊的功能，幾乎沒有投資的意義。積極的資金則前進股市，大黑馬也是德國，法蘭克福指數今年以來漲幅21.3%，光從指數看，會以為歐債問題已經是過去式。
2015年，景氣微溫，股市還是多頭年，無庸置疑。經濟學家曾引用格林童話故事中「金髮女孩與三隻熊」的故事，形容不過冷、不過熱而溫度適中的市場為「金髮經濟」，這樣和緩復甦，沒有通膨壓力、資金飽滿的環境，的確是股市多頭的溫床。
不過，全球股市在2008年金融海嘯後，多頭攻勢已經持續六到七年，雖然美、歐指數頻頻突破歷史新高，日本、中國大陸股市也創下波段高點，畢竟基期已經墊高，套利和短打的外資心中有數，美國聯準會（Fed）遲早升息，震盪也必會來臨。因此，反映在盤面上，股市常有劇烈波動的現象，就像童話中的灰姑娘，12點鐘一到，得及時跳上南瓜馬車離開，在此之前，仍是可以勁歌熱舞。可惜的是，一般投資人持有外資概念股不多，外資大買，指數大漲，散戶沒有展現出追價的熱情。
如今，本土業內在農曆新年和228長假後才陸續回籠，策略上和外資有所不同，一方面小心外資高持股的台積電、大立光等指標股，會否遇到外資倒貨；另一方面則加碼本身熟悉的中小型股或中低價股。
因此本月以來，除了全球投資的兩大主軸，如美國受惠族群聚陽領軍的成衣、豐泰帶頭的鞋類、鑽全、福興為主的HD（Home Deport），以及休閒概念的鉅明等；低油價題材如陽明點火航運外，電子股中的IC設計、砷化鉀、無線充電等概念股紛紛大漲，沉寂一段時間的新藥也加入陣容，明顯可以感受到「百花齊放」的氣氛，低本益比個股有機會補漲；航運從航空、貨櫃輪轉到散裝航運，封測股在日月光和矽品休息後，超豐和欣銓表現，未來，低基期塑化股也有機會表現。這是容易獲利的好時機，擅設停利損點後，可以精挑細選，務必好好把握。（作者是財子學堂副總經理）
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