林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

陳昱光／台北報導

　台股近兩周大坐雲霄飛車，加權指數連3日收在半年線之下，波段回檔逾4％，累計今年來漲幅縮減為12.37％，櫃買指數12月跌幅也達3.91％，累計今年來漲幅為15.36％，資金大舉洗盤，目前上市櫃已有超過600檔「打回原形」，股價不漲反跌，表現十分疲弱。

　外資減碼動作頻頻，至昨（8）日為止已連11日賣超，累積金額達701.37億元，致使台股12月仍未脫頹勢，累計跌幅達1.58％，今年大盤漲幅縮水剩12.37％，內資法人也因國際股市震盪，順勢減碼了結，引發櫃買市場補跌，昨日一度觸及半年線後反彈。

　台股自高檔10,854點修正以來，波段下跌456點，統計逾1,600家上市櫃個股中，共有646檔，約4成比重今年來股價不漲反跌，包含股后精測12月急跌11.45％，面臨千元保衛戰，以及台達電、同致等皆吐回今年漲幅。

　資深證券分析師林成蔭表示，台股今年表現「成也電子，敗也電子」，電子股成交比重皆高達7、8成，在資金過度集中的情況下，當市場回檔時，資金加速撤出的速度會更快，尤其是美科技股領跌，加權指數跌破半年線，使得恐慌性賣壓蔓延到整體市場，不論是漲多或沒漲的個股都受到此波大盤修正力道影響。

　林成蔭認為，今年來大盤沒有出現明顯回檔，拉回屬於正常資金調節，未來止跌關鍵仍在於科技股，由於明年景氣偏正向看待，預期資金仍會回頭，但要留意下一波市場焦點是重回電子股，或是由金融、非電等價值股接棒，若是轉向價值型出線，雖對指數貢獻不大，但有機會出現類股齊揚的情況。

　華信投顧分析師李永年指出，內資腳步跟著外資在走，先前櫃買表現強過大盤就是因為有內資支撐，但受到外資近期賣超不手軟，內資也同步減碼，上演一波補跌行情，造成許多具有內資認養色彩的中小型股回檔幅度更重，預期在國際股市持續走穩，外資賣超暫歇的情況下，盤勢可望反彈向上。(工商時報)