我將收集到的2026年法人對全球的經濟、投資、股市、金融市場及各項商品投資展望，請NotebookLM加上Deep Research的搜尋結果，整合摘要成一份海外市場、一份台灣市場的報告，下方為台灣股市的部分，請參考。(資料來源編號詳列在報告最後面) :
2026年 台灣股市投資展望
II. 台灣市場 (經濟、產業與個別資產)
總體經濟 (資金、景氣、重要事件)
景氣與國內增長預測 台灣經濟預計在 2026 年仍將保持穩健增長，預估 GDP 增長率為 3.54%，表現優於全球平均水平。這種韌性主要來自於 AI 供應鏈中利基型、高附加價值的專業化出口部門。同時，國內價格保持穩定，消費者物價指數（CPI）年變動率預計僅為 1.23%。
資金與市場流動性 台灣市場資金充沛，預計 2026 年超額儲蓄將一舉突破 5 兆元 大關。此外，國際收支經常帳順差累積龐大，只要有少數資金回流國內市場，即足以推升行情。美國聯準會的寬鬆週期（預計 2026 年持續降息）將為台股的高成長科技股提供資金面和估值上的支撐。
重要政策與地緣政治 台灣政府計劃從 2026 年 1 月起，將月最低工資提高 3.18%。在地緣政治方面，市場對中台關係持續緊張保持高度警惕，特別是武力侵攻和非武力「強制的平和統一」的風險。台灣經濟與美國的深度綁定（對美出口佔比達 34.2%）和《台灣保證法案》的簽署，進一步鞏固了台灣在印太戰略中的地位。
產業 (科技、傳產、金融)
科技產業（AI 供應鏈核心） 台灣電子產業預計 2026 年將全面進入成長期，AI 伺服器仍是成長主軸。
晶圓代工與先進封裝： 台積電 (2330 TT) 預計 2026 年 EPS 可達 NT$75，是 Taiex 走勢的關鍵。公司在先進製程（3nm/2nm）的產能爬坡，以及先進封裝技術（CoWoS）方面將完美執行，以滿足核心 AI 客戶需求。
散熱模組與水冷： 由於 AI 晶片功耗提升，散熱設計轉向液冷（水冷）方案。預計到 2027 年，水冷板需求量將激增至超過 1,400 萬片，可能導致市場供應短缺。
PCB/CCL 與高速傳輸： AI 伺服器規格持續升級，CCL 材料將從 M8 升級至 M9 等級，以滿足 1.6T 傳輸速度的需求。新的 VR200 NVL144 架構預計將帶動 CCL 整櫃價值量大幅提升 251.4%。
材料與零組件： 高階銅箔（HVLP4 等級）面臨供需失衡的嚴峻狀況。AI ASIC 的趨勢向上成長，有利於設計服務商 世芯-KY (3661 TT)、創意 (3443 TT) 和測試介面廠商 旺矽 (6223 TT) 等的營運擴展。
工業電腦與機器人： IPC 市場預計 2026 年產值規模年增 5.0%，Edge AI 導入是主要驅動因素。台灣機器人供應鏈聚焦於諧波減速機、滾珠螺桿等零組件。
傳產與金融業
內需與高股息： 國內餐飲業支出佔家庭消費總支出比重攀升，顯示外食需求穩定增長。國內傳產龍頭企業（如王品）透過優化品牌，具備高股息優勢。
外銷產業： 成衣、製鞋等外銷族群受到 2026 年世足賽熱潮、品牌廠庫存回穩等因素影響，預計訂單將回溫。
原物料： 原物料族群（如煉油、散裝航運）受到大陸「反內卷」政策制約供給，景氣處於震盪築底階段，但煉油部門供需結構好轉。
金融業： 受惠於全球寬鬆政策預期，信貸需求有望改善，金融業獲利維持高位（如 中信金 2891 TT）。
值得關注的商品 (ETF、共同基金、原物料、加密貨幣、個別公司)
臺灣加權指數（Taiex）： 2026 年目標區間普遍集中在 31,000 點至 34,988 點。基線估值（UBS）為 29,023 點，由 19 倍 P/E 支撐 20% 的預期盈利增長。
ETF/共同基金： 臺灣主動式 ETF 數量預計在 2026 年初將達到 15 至 16 檔，市場具備成長空間。
以下是根據不同投資主題和機構觀點，值得留意的台灣股票清單：
一、 AI 核心供應鏈與半導體製造
由於台灣在全球 AI 供應鏈中具有不可或缺的地位，尤其在晶片製造、先進封裝及 IC 設計服務等核心技術環節，是推動台股成長的主要動力,。
• 晶圓製造與先進封裝：
◦ 台積電 (2330 TT)：身為 Taiex 市值最大權重股，其盈利目標（預期 EPS NT$75）仰賴先進製程（如 3nm/2nm）的產能爬坡及 CoWoS 先進封裝技術的完美執行，是決定大盤成功與否的最關鍵因素,。
◦ 日月光投控 (3711 TT)：受惠於 AI 與高效能運算（HPC）帶動的先進封測與測試需求成長，預期此業務成長趨勢將延續至 2026 年，且測試業務的成長率高於封裝業務，有利於提升毛利率,,,。
◦ 力成 (6239 TT)：受惠於記憶體供不應求，以及為特定美國大客戶建置 FOPLP（Fan-Out Panel Level Package）產線，以搶佔 AI 與 HPC 商機,。
◦ 京元電 (2449 TT)：是 AI 營收佔比最高的封測廠。
• IC 設計與設計服務：
◦ 世芯-KY (3661 TT)：作為 Amazon T3 的設計服務商，預計 2026 年將重啟成長態勢，受惠於 AI ASIC 市場規模成長,,。
◦ 創意 (3443 TT)：受惠於 Google CPU 與雲端大廠的設計服務需求，以及 AI ASIC 市場規模擴張,。
◦ 信驊 (5274 TT)：專注於全球伺服器管理晶片，市佔率達 70%~80%，被視為台系最純粹的伺服器相關晶片商,。
◦ 聯發科 (MediaTek Inc.)：隨著 AI 應用從伺服器擴展至邊緣 AI 設備（如智慧眼鏡），其在行動處理器和專業晶片方面的地位得到鞏固,,。
◦ 聯亞 (3081 TT)：作為矽光收發模組中連續波雷射晶粒（CW LD）的主要供應商之一，受惠於 AI 算力基礎建設需求，且矽光收發器具有成本優勢，預計在 800G 與 1.6T 世代的滲透率將攀升,,,。
二、 AI 伺服器硬體與高速傳輸
隨著 NVIDIA 等大廠持續升級 GPU 規格（如 Rubin 平台），對電源、散熱、PCB/CCL 等硬體零件的規格要求和價值量將持續提升,。
• 散熱模組：
◦ 奇鋐 (3017 TT)：為四大雲端服務供應商（CSP）的 GB200/GB300 水冷板模組主要供應商，並預計在 2026 年取得多家 CSP 的 ASIC 水冷板模組訂單，營運成長動能強勁,,。
◦ 雙鴻 (3324 TT)：預計從 GB300 開始切入水冷板供應鏈，受惠於 Blackwell 世代的水冷需求爆發。
◦ 台達電 (2308 TT)：是 AI 伺服器電源解決方案的主要供應商，且 AI 與資料中心電源產品的價格與毛利率較佳，水冷散熱業務（Sidecar）也有望持續成長,。
• PCB/CCL 與載板：
◦ 台光電 (2383 TT)：在 AI 伺服器及交換器市場具有明確市佔率，預計 2026 年高階 CCL 等級將從 M8 跨入 M9，且下一代 GPU 伺服器有望繼續成為獨家供應商，維持高速成長,,,,。
◦ 台燿 (6274 TT)：受惠於 M8 CCL 需求驟增並切入 AI ASIC 供應鏈，且在泰國新產能開出下，有利於滿足客戶的供應鏈多元化（OOC）需求,,。
◦ 欣興 (3037 TT)：受惠於高階 ABF 需求增溫以及 HDI 良率改善，尤其 Rubin 平台導入 CPX 架構有利於 ABF 製造商,,。
• AI 伺服器組裝 (ODM)：
◦ 鴻海 (2317 TT)、廣達 (2382 TT)、緯創 (3231 TT)：作為 AI 伺服器組裝龍頭廠，持續受惠於雲端大廠資本支出和 AI 基礎建設的擴張,,,。
三、 新興科技：機器人與 Edge AI
AI 技術正從雲端擴展至邊緣端，推動機器人和工業電腦（IPC）產業的智慧化轉型,。
• 工業電腦與 Edge AI：
◦ 研華 (2395 TT)：作為 IPC 產業龍頭，因其全球廣泛佈局、全面應用領域，以及在軟體和 Edge AI 發展領先，成為類股中首選,,,。
◦ 樺漢 (6414 TT)：同樣受惠於工業 4.0 和 Edge AI 導入，預計營收年增長率可達一成以上,。
• 人形機器人零組件：
◦ 上銀 (2049 TT)：可供應諧波減速機、滾珠螺桿、軸承等機器人關鍵零組件，並具備產能和技術優勢，是人形機器人概念股中的首選,,。
◦ 台灣精銳 (4583 TT)：其行星式減速機（尺寸僅 13mm）可直接搭載於人形機器人，預期在人形機器人量產時，低成本優勢將凸顯,。
◦ 所羅門 (2359 TT)：專注於機器視覺產品（3D 機器視覺、單純機器視覺），致力於開發物理代理人（physical agent）平台，並透過擴展平台整合 VLM/LLM，以實現多個代理任務的動態協調,。
四、 傳統產業與高股息優勢
在市場波動與 AI 基礎建設的間接推動下，部分具備防禦性或獨特成長主題的傳產和金融股也值得關注,。
• 電力設備（受惠 AI 用電）：
◦ 士電 (1503 TT)：國內老牌重電及變壓器產銷大廠，電力設備訂單能見度已達 2027 年，且新變壓器廠將於 4Q25 投產，有利於營收成長。
• 高股息優勢（內需與金融）：
◦ 中信金 (2891 TT)：預期 2026 年銀行獲利仍可維持高位，屬於高殖利率（約 5.4%）標的,。
◦ 寶雅 (5904 TT)：作為內需消費股，被列為高殖利率（約 6.3%）推薦股。
◦ 王品 (2727 TT)：作為國內連鎖餐飲龍頭，透過多品牌戰略優化品牌與資源聚焦，獲利結構性躍升。
• 特用化學品（半導體在地化）：
◦ 新應材 (4749.TT)：國內半導體特化廠商中，有望受惠於台積電供應鏈在地化趨勢，並持續開發 DUV 光阻劑，朝向切入先進製程邁進,。
◦ 台特化 (4772.TT)：國內特殊氣體供應商之一，隨著供應鏈在地化趨勢，預計其矽乙烷將持續成長，獲利表現有望提升,。
資料來源檔案名稱
11.24 Amundi 2026投資展望.pdf
11.24 HSBC 2026年全球投資策略布局 (1).pdf
11.24 J.P.Morgan 2026年投資展望解析.pdf
11.26 富蘭克林 2026展望.pdf
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