林成蔭 投資密碼 Kevin's Code

• 國際焦點 :

1. 法國總統大選 :將在4月23日進行第一輪投票，在11位參選人中，備受爭議支持脫歐的極右派黨魁瑪琳．雷朋聲勢最高，新近崛起的前進黨魁馬克宏居次，保守派費雍為第三，5月7日當得票率最高的2人進入第二輪決選，市場擔心去年英國脫歐前的大幅震盪再度發生。

看法 : 法國總統大選對金融市場應是有驚無險

原因 : 法國總統大選第二輪投票在5月7日舉行，根據目前民調，馬克宏將可望打敗雷朋，主因在於極端派的選民在第一輪投票，會把選票集中給雷朋，讓她領先群雄，但第二輪投票只有兩個候選人，而極端選民沒有過半數，因此歐盟應不至於再度面臨分裂的可能，但今年以來，全球股市頻創新高，震盪難免。

2. FED升息後，美元指數創5周以來新低

看法 : 美元短期內利多出盡，第二季末可望轉強

原因 : 如投資筆記201703(一)前述，預計FED到6月中旬的公開市場操作委員會再度升息。

3. G20會議決議取消避免保護主義的長期承諾，美國是這次措辭改變的主要因素。

看法 : 短期沒有影響，長期必須關注「貿易保護主義的發展」

原因 : 由於自金融危機以來，反對保護主義的措辭常出現在 G20 發布的公報，這次取消應是美國川普政府的堅持，然而是否給各國貿易保護戰的藉口，這是潛在的變數，如爆發其效應等同「破壞全球的原子彈」，因為類似措施，正是導致1929年景氣大蕭條的元凶之。

• 台灣財經 :

1. 財報出爐 : 飆股玉晶光前兩個月淨損29 元、新日光去年-6.53元，TPK和歐菲光握手言和。

看法 : 利空和利多是否反應。

原因 : 挑戰萬點前，從利空和利多反應的程度可測試投資人信心。

2. 新台幣升值突破本波價位 :

看法 : 代表資金行情強勁

原因 : 新台幣第一季尚未結束便大幅升值逾5%，為2008年第一季以來首見，除代表資金行情強勁外，上市櫃企業在5月15日之前將公布第一季財務報，匯損金額對本業侵蝕多寡將是企業財報變數之一。

3. 台灣央行3月24日預計維持利率不變。(原因上一篇已經詳述)

• 可能風險 :

多頭市場「緩漲急跌」，可能出現手術式洗盤

看法 :對投資組合持有標的設好停利停損點，跌破再減碼。

• 投資策略 : 考慮後，仍以9成以上高持股應對，因長線多頭不變，短線難以預測何時回檔，重點在於選股，確定標的之價值。

• 觀察名單 :

人工智慧概念股，預估營收踏步獲利成長

原物料中游，短線回檔，視財報確認潛力。

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